探讨ETF的星级评价

作者:Michael Rawson 2015-04-16
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晨星根据同类别基金的风险调整后收益排名,给基金做出1星到5星的评级。与前瞻性的晨星评级比起来,晨星的基金评级则是一种根据历史表现数据做出的评级。五个级别之间的分界点是确定的,所以10%为1星,22.5%为2星,35%为三星,22.5%为4星,10%为五星。分布是对称的钟形,极少数能得到边缘的1星或者5星。

由于星级评价是在ETF广泛普及之前设计的,所以级别的分界点也仅仅是基于共同基金来展开。随后ETF的评级套用了这种模式后,导致ETF的评级结果并没有遵循同样的钟形分布,在152个设立足够长时间的美国股票型ETF中,39支ETF得到了5星而只有4支得到1星,事实上,有75%的ETF得到四星或五星而只有7%得到1星或2星。

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