新基金观察:首只移动互联网指数分级基金发行

作者:廖佳 2014-08-15
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市场概述:

最近一周共有10只新基金发行,分别为博时优势收益信用债债券、富国中证移动互联网指数分级、诺安稳健回报灵活配置混合、新华中证环保产业指数分级、华福货币、招商行业精选股票、中银产业债一年定期开放债券、富安达新兴成长灵活配置混合、东方新兴成长混合、建信潜力新蓝筹股票。可重点关注富国中证移动互联网指数分级、中银产业债一年定期开放债券。

产品分析:

股票型基金4,为招商行业精选股票、新华中证环保产业指数分级、富国中证移动互联网指数分级、建信潜力新蓝筹股票。

招商产业精选股票基金采用“自上而下”的行业配置与“自下而上”的个股精选相结合的方法,通过对宏观经济、各行业景气程度及变动趋势,以及上市公司基本面的深入分析,精选景气行业中发展速度快、可持续性强以及收益质量高的优质上市公司。目前基金经理还同时管理公司旗下另外2只基金。此前基金经理曾任职于国联安基金、银河基金,担任基金经理,过往管理业绩好于同类平均水平。基金各项费率处于同类平均水平。

新华中证环保产业指数分级、富国中证移动互联网指数分级皆为行业指数分级基金。其中,富国中证移动互联网指数分级为国内首只移动互联网指数分级基金,基金A、B份额的配比为1:1,初始杠杆为2倍,A份额约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+3%”。行业指数分级基金B份额波动性大,是机构投资者“抢反弹”的利器,适合高风险承受能力投资者进行波段操作。

建信潜力新蓝筹股票主要投资于潜力新蓝筹股票,所谓潜力新蓝筹股票是指能够代表中国经济转型方向、具有良好成长性、在行业中竞争力排名靠前的上市公司股票。基金经理许杰还同时管理公司旗下另外2只基金,管理业绩均好于同类平均水平。基金各项费率处于同类平均水平。

激进配置型基金3,为东方新兴成长混合、富安达新兴成长灵活配置混合、诺安稳健回报灵活配置混合。

三只基金的股票仓位皆为0~95%,比较灵活。从基金经理、基金公司的管理经验来看,东方新兴成长混合最有优势,基金经理还同时管理公司旗下另外2只基金,管理期限较长的一只业绩好于同类平均水平。当前A股市场市盈率为12倍,处于历史偏低水平。剔除银行股后的A股市盈率为20倍。从股票风格角度看,创业板估值在60倍,在历史中处于中等偏高水平。其余主要市场指数处于历史偏低或合理范围。擅长精选个股的基金经理在当前市场环境下或能获得更好的收益。(》查看更多市场估值)

货币市场基金1只,为华福货币。

基金为公司旗下首只产品,华福基金成立于去年10月底,公司由华福证券与国脉科技出资共同筹建。

货币市场基金风险低,流动性佳,最近3年的平均年化收益高于一年定存,低风险承受能力投资者可关注。

纯债基金1,为博时优势收益信用债债券。

基金投资于信用评级在AA(含)以下的信用债券的比例不低于非现金资产的80%,为国内首只以中低信用评级债券为主投对象的债券型基金。今年以来债市反弹迅速,截至8月8日,晨星中国债券型基金指数上涨4.46%。但经过上半年的快速反弹,当前债市的估值优势明显减弱。但转型期经济复苏仍需时日,市场普遍预期货币政策维持相对宽松是大概率事件,大方向将利好债市。

基金经理还同时管理公司旗下另外3只基金,但管理业绩皆逊于同期同类平均水平。基金的各项费率处于同类平均水平。

普通债券型基金(封闭)1只,为中银产业债一年定期开放债券。

基金所指产业债,具体包括公司债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行金融债与次级债、可分离交易可转换债券的纯债部分等除国债、中央银行票据及政策性金融债之外、非国家信用的固定收益类金融工具,但不包括城投债。基金实施浮动管理费,年化回报如果低于业绩比较基准(1年期定期存款利率+1%),则收取最低档0.2%的管理费,管理费最高档为0.9%。

基金经理管理经验丰富,目前还同时管理公司旗下另外3只基金,业绩均好于同期同类平均水平。

封闭运作的债券型基金,在应对赎回带来的流动性压力和杠杆投资方面皆有一定优势,从中长期投资角度来看,该类基金适合稳健型投资者做资产配置。

 

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