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2013年度QDII业绩报告:主投美股产品表现亮眼

作者:车小婵 2014-03-03
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摘要

QE缩减美股反创新高,估值水平偏高。2013年,美国经济延续持续温和增长的势头,其经济增长的动力主要来自消费、固定投资和库存增加,内在动能具有坚实的基础和可持续性,经受住了负面冲击的考验。四季度,美股指数在来自各方的看空言论中数度创出历史新高,市场信心高涨,估值处于52周最高水平。

资金回流推高欧洲股市,日本货币财政刺激双管齐下。得益于巩固财政和金融监管的努力,2013年投资者对欧洲市场的信心开始恢复,德英法三国股市表现亮眼。欧元区财政紧缩压力减轻,金融市场好转和核心国家强劲增长仍将是推动持续复苏的关键动力,英国有望成为亮点。安倍新政2013年推动日本经济稳步复苏,无限量化宽松致日元迅速贬值,国内出口企业净利润上升,财政刺激带动公共投资,日经225指数年内涨幅高达56.72%。

新兴市场市场表现分化加剧,能源价格高位震荡,金价成重灾区2013年新兴经济体增长动力减弱,主要受QE退出预期下,国际资本流出,大宗商品需求疲弱,及去杠杆压力等因素制约,各新兴市场股票指数市场表现明显分化。大宗商品除能源价格外均呈下行走势,黄金价格尤为重灾区。

除欧元外,主要货币对人民币不同程度贬值。贬值幅度最大的三种货币依次为日元(-20.93%)、澳元(-16.92%),和印度卢比(-13.01%)。QDII基金的投资对象多采用美元和港币计价,美元和港币今年以来相对人民币均小幅贬值3%左右,对QDII业绩影响相对较小。

QDII业绩分化加剧,主投美股产品表现亮眼。2013年初之前成立的71只QDII基金平均年度回报为4.93%,其中41只取得正收益,年度回报率分布在43.43%到-31.46%之间,业绩分化较2012年进一步加剧。美股基金以27.51%的平均回报领跑全年,环球股票型11.81%次之;商品类和新兴市场股票类的平均损失分别达到21.76%和6.24%;其它各类业绩分化仍较大。

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