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QDII基金三季度投资组合透视

作者:车小婵 2013-12-03
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 I.QDII股票仓位创历史新高,资产规模仍偏低

2013年三季度,美联储美联储放缓QE的预期成为主导全球金融市场走势的最重要因素。美、欧、日等发达国家股票市场均上扬,美元指数达到三年来的高点;在中国经济企稳回升的背景下,香港恒生国企指数和金融地产三季度有较大幅反弹,但年内表现仍低迷;其他新兴市场则遭遇大幅资本外流、货币严重贬值等多重冲击;大宗商品价格筑底反弹,能源黄金价格受避险需求提振。

QDII基金总市值约为581.6亿元人民币,与去年同期近乎持平,但仍较今年一季度末下降6.3%。从大类资产分布来看,QDII基金所持有的股票和基金资产环比分别上升3.78%和0.24%,现金和债券资产下滑2.23%和0.77%。与今年一季度末相比,股票资产和基金资产下滑幅度较大,分别减少5.68%和17.26%,债券则增长三成以上。但从资产构成上看,股票资产仍占绝对优势,三季末QDII基金共持有股票合391.33亿元人民币,占比67.29%;基金次之,17.07%;现金和债券分别为9.48%和4.15%。

股票型QDII基金的整体仓位(剔除FOF和ETF联接基金, 采取简单平均计算)为90.36%,环比上升1.52个百分点,已超过2009年末的历史最高水平88.40%。整体仓位已连续四个季度上升,累计升幅为4.89个百分点。除次新基金结束建仓期大幅提升股票比例外,成立时间较长的股票型基金中七成以上股票比例提升,主动管理型基金加仓明显。仓位超过80%的非指数型股票基金达到31只,持续呈上升趋势。其中诺安全球收益不动产和景顺长城大中华股票三季度加仓超过20个百分点。

目前市场上FOF类型的QDII基金共计18只,三季度末平均基金持仓80.67%,环比较二季度末的73.44%增加了7.23个百分点;剔除今年2月新成立的融通丰利四分法基金,平均基金仓位上升5.31个百分点。基金仓位波动最大的是信诚全球商品主题, 该基金仓位最低降至二季度末的14.69%,三季末回升至82.29%,升幅超过67个百分点。

现在市场上有三只以海外债券为主要投资对象的QDII基金,分别为博时亚洲票息收益债券、华夏海外收益债券和国泰中国企业境外高收益债,其债券平均仓位为77.26%。

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