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QDII基金2013年8月业绩短评

作者:车小婵 2013-09-10
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八月间,除澳洲和韩国外,发达国家和新兴市场主要股指均小幅回落,黄金和原油价格延续七月涨势,再有小幅上扬。标普高盛GSCI黄金现货和原油现货价格指数分别上涨6.33%和2.49%。美国标普500和纳斯达克综合指数高位回落,分别下跌3.13%和1.01%;日经指数、英国富时100、德国DAX和法国CAC40指数均下跌1-4个百分点;新兴市场股指的八月跌幅也多在4个百分点以内。对应美股的回落,芝加哥期货市场波动指数VIX大幅上涨26.47%,为最近15个月来的最大涨幅,投资者恐惧情绪有所上升。

本月QDII基金业绩也基本反应了市场走势。成立于2013年7月底前的82只QDII基金,八月业绩区间在6.56%到-6.89之间,仅不到半数的产品获得正收益。月度回报排名前五的基金全部为商品类,四只黄金主题基金均榜上有名,涨幅在4.88%到6.56%之间。黄金价格自今年二季度探底以来,已连续两月反弹,累计涨幅超过14%;但今年以来仍有近17%的跌幅,四只以实物黄金ETF为投资标的的黄金主题基金今年以来的损失也多在17%以上。八月净值跌幅最大的三只QDII基金均为投资全球或美国REITs的房地产行业基金,跌幅在6-7个百分点。

按基金分类来看,截至8月31日,今年以来业绩表现最好的QDII 基金仍然为美国股票型,平均回报超过13%;商品类和新兴市场股票类损失较大,年内平均回报分别为-13.80%和-12.83%;环球债券型净值回报仍为负;主要投资对象为港股的大中华股票型、亚太不包括日本股票型的业绩分化较七月底时进一步加大,首尾业绩差甚至超过37个百分点。

5只美股基金均为指数型产品。今年以来标普500等权重、标普500和纳斯达克100指数分别上涨17.72%、14.50%和15.52%。从跟踪误差来看,大成标普500等权重指数和博时标普500指数与其跟踪标的的年内业绩差分别为3.49和1.33个百分点,博时标普500指数仍明显占优。国泰和广发的两只纳斯达克100指数基金回报相仿,与其跟踪标的业绩差均为3个百分点左右。值得留意的是,今年6月嘉实发行了市场上第一只主动型美股QDII基金,专注于美国大盘成长股投资。

亚太区不包括日本股票平均收益-0.35%,但业绩分化较七月底进一步扩大。排名首位的广发亚太精选年内回报升至21.35%,在所有今年之前成立的72只QDII基金中位列第二。去年业绩居前的博时大中华亚太仅录得3.98%收益,主动管理型基金的业绩差距较大。

大中华区股票分类中基金数目最多,17只基金中,有半数以上是港股ETF及其联接基金。这些港股ETF受今年以来市场影响,表现较差,而主动管理型产品较为出彩。尤其是主投中小盘港股的富国中国中小盘和华宝兴业海外中国年内表现较好,今年以来回报分别为23.29%和12.31%,其中富国中国中小盘位于QDII榜单首位。

行业股票型QDII基金在数量上已超过大中华区股票型,达到18只,其中有五只是2013年以来成立的。由于各行业表现的差异,行业股票基金的业绩差异巨大。跟踪发达市场高端消费品指数的易方达标普消费品指数增强年内回报12.17%,而主投金属矿产与油气能源行业的上投摩根全球天然资源录得损失22.08%,在72只QDII产品中排名末尾。

今年以来,全球新兴市场股票收益远逊于发达市场,相应地,新兴市场股票型QDII业绩尽墨,收益率分布在-11.01%到-14.75%。受年内大宗商品价格下行影响,商品类QDII基金业绩也较差,平均净值损失接近14%,尽管七八月间有较大幅反弹,四只黄金主题基金损失也都在17%以上。

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