中国宏观经济月报(2013年6月)

作者:曾元,CFA 2013-07-23
字号:TT

摘要:二季度经济运行总体较为平稳,但经济增速放缓趋势持续,三季度经济走向或是今年关键。上半年,固定资产投资增速持续小幅下滑,但投资仍是拉动国内经济增长的主要动力。其中,房地产投资增速逐步回落,但增速仍处在相对较高水平;社会消费品零售总额增速逐月平稳回升,在新型城镇化以及消费升级的大背景下,零售消费未来将在经济增长中起到越发重要的作用;6月进出口增速由正转负,打击虚假贸易、外部市场需求疲软、内部市场需求低迷以及汇率持续上升等多方面因素使得外贸形势不容乐观。PPI仍处负增长区间,以及PMI和工业增加值增速的回落,显示经济下行压力进一步加大;CPI的反弹以及货币供应增速的逐步放缓,映射未来货币政策走向或将中性偏紧。一方面,在控制货币增量、盘活货币存量以及下半年出台大规模刺激政策概率偏低的背景下,管理层致力于调整经济结构;另一方面,以防经济触及增长“底线”,稳定经济增长仍是下半年重点。

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