2012年公募基金业离职观察

作者:车小婵 2012-12-31
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又是一年盘点时,公募基金业留职水平2012年期末大考,答卷仍难令人满意。据晨星统计,截至12月26日,开放式和封闭式基金全年基金经理变更(不包括增聘和新聘)达332起,较2011年全年的291起增加14%,而此前的2008到2010年该数据分别为176、199,和249起,呈逐年稳步上升的趋势。对比同期公募基金业资产管理规模的变化,行业人才的流失愈加严重。截至12月26日,基金数量和总份额比去年同期双双大增28%以上,但管理资产规模仅增7.5%;同时全年新发基金募集份额超过了2011和2010两年募集份额之和的两倍,其中四分之三以上为低风险的债券基金与货币基金。这意味着,在A股市场“熊”冠全球的背景下,中国公募基金原有资产管理规模被持续的净赎回与单边下跌的股市步步蚕食,只能依靠新发固定收益类产品艰难前行。

熊市难耐109位基金经理去职

按人数统计,2012年公募基金更换基金经理197位,涉及59家基金公司,剔除债券型、货币型不同份额、ETF联接和分级基金等重复计数,影响的基金组合数目为244只。其中开放式权益类基金105只,约占市场上526只开放式股票基金的20%;发生基金经理变动的开放式固定收益类(包含货币市场基金)46只,占所有268只固定收益类基金(同一基金下各份额不重复计算)的17%;开放式混合型基金58只,占193只开放式股债混合基金的30%;此外,还有17只QDII基金、5只保本基金,和13只封闭式基金组合今年易帅。回顾2011年,公募基金则有58家公司更换178位基金经理,影响的基金组合数目为216只。再往前的2010年,公募基金行业内56家公司更换基金经理170位,影响的基金组合有200只。

按更换基金经理时的人均任职年限来看,任职时间中位数为1.51年,平均值1.55年,较去年的1.47年和1.50年均略有上升;但对应此前一年2010年的人均任职年限中位数为1.67年,均值1.77年,基金经理离职前的平均任职时间仍然在明显缩短。

国内公募基金经理流动频繁,除因个人原因离开资管行业外,主要有三大类:一,基金公司内部资源调动,如基金经理从公募转向社保基金、专户等具有特定服务对象的非公募业务;二,基金公司之间互挖墙角,中小基金公司的核心人员稳定性堪忧,优秀资源不断向大型基金公司倾斜;三,不同行业间的流动,如基金公司的投研人员转投私募、保险、信托,或流至券商资管部门。今年前11个月,相对于世界其他市场主要股指多为两位数的正回报,A股市场可谓“熊”冠全球。截至 11月底,2012年以来沪深300指数收益率为-8.79%,最近三年年化收益率-15.22%,远落后于收益居后的MSCI拉美新兴市场指数(-1.26%)和日经225指数(0.36%)。旷日持久的熊市下,业绩难有起色的基金面临持续净赎回,令基金公司,特别是股东与渠道资源缺乏的中小基金公司的经营举步维艰,一线基金经理承受来自股东方与投资者的双重压力,离职潮不断涌现。

今年发生变化的197位公募基金经理中,离开原公司平台的就有109人。迄今为止,早期加入公募行业的元老级基金经理已所剩无几。109位离职的基金经理来自49家基金公司,其中华夏系今年去职人数居首,包括王亚伟在内的6名基金经理离开。博时、易方达、招商各离职5人;大摩、中邮各离职4人;富国、国投瑞银、融通、长信、兴业全球、中海、华泰柏瑞、泰信、中欧、华富,及东吴各有3人离职;嘉实、华安、银华、华宝兴业、国泰、建信、长盛、泰达宏利、交银、海富通、国联安、诺德,及天治各有2人离职;其余21家均有一人离职。

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