公募基金2012年半年报观察

作者:代景霞 2012-10-04
字号:TT

总费用率继续下调,换手率有所降低

要点

ü 2012年上半年,基金数量、总份额、总规模都出现不同程度的增长,基金管理公司已经从最早的老十家发展到如今的70家,有717名基金经理管理着超过2.4万亿元的资产,产品设计更加多样化。基金行业话语权近5年来不断的降低,截至今年上半年为7.72%。

ü 今年上半年,中国公募基金持有人总共支付209.82亿元的运营费用,总费率为0.90%。其中包括128.07亿元的管理费、23.61亿元的托管费、37.42亿元的交易费用以及20.71亿元的其他费用。上半年公募基金持有人获得的投资回报为984.26亿元,从基金类别上来看,股票型基金带给投资者的回报最多,为478.65亿元,其次是混合型基金,为257.26亿元,除了规模较大外,还和市场行情有关。

ü 基金总费率近5年来呈下降趋势。今年上半年QDII基金总费率最高为1.36%,其次是激进配置型基金,短债基金和货币市场基金的总费率最低。从费用的构成分析,各类基金管理费、托管费和交易费的差异是总费用率分化的主要原因。

ü 最近5年,从持有人的分布来看,机构持有份额的比重平稳攀升,但个人仍然是公募基金主要的参与者,持有基金份额比例达74%。机构持有者比较青睐封闭式基金、货币市场基金,持有比例分别占56.97%和51.01%;QDII基金和保本基金比较受机构投资者冷遇,持有比例不到5%。

ü 2012年6月,公募基金共持有2225只股票,占全部A股数量的91.56%。公募基金所持股票市值1.33万亿元,占A股流通市值的7.72%。在持股风格上,公募基金持有的股票市值有70.2%分布在大盘成长型,相对于2011年年底,持股风格更集中。

ü 2012年上半年,在各类型的基金中,标准混合型、股票型基金的股票投资换手率较高,均达到200%以上。从单只基金层面观察,换手率与业绩排名无明显的相关性,与基金规模成反向关系;资产管理规模排名靠前的公司总体拥有较低的股票换手率。

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