开放式基金周评(2012-06-22)

作者:曾元,CFA 2012-06-25
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由于端午节假期,上周仅有四个交易日,但股市的表现并不平静,沪深两市均破位下跌,整体估值处在低水平。希腊大选结果出来后,投资者对其退出欧元区的担忧有所缓解;尽管QE3的出台仍无迹象,但美国增加扭曲操作的额度反映其努力刺激经济增长的决心,外围环境偏暖。国内方面,QFII和保险资金的入市力度逐渐有所加大、QFII持股上限的提高和部分社保基金的入市迹象较为明显,说明机构投资者对目前股市认可的态度以及政策救市的意图。但另一方面,汇丰发布6月PMI数据为近几月以来的新低,中小制造业的经营状况不容乐观。由于市场的“熊市”心态明显,投资者信心有待恢复。

 

晨星中国股指上周下跌1.7%,大盘指数下跌1.74%,中盘和小盘指数分别下跌1.7%和1.45%。上周各板块表现均差强人意,电子信息板块相对跌幅较小。中国移动与浦发银行合作发布手机支付产品以及中国移动与中国银联签署移动支付业务合作的协议,这将使相关电子行业中长期受惠,进而撬动电子产业链的发展。

上周债市继续调整,国债指数表现优于企债指数,国债指数缓步上扬,企债指数高位横盘震荡。随着6月底“资金半年考”的逐步临近,银行间资金面紧缺状况日益严重,拆借利率出现飙升。受累股市下挫和债市震荡,转债市场上周表现较为低迷,重工转债上周上市交易,上市首日表现强劲但在随后的交易日逐步下挫。截止6月21日,中国债券总指数下跌0.06%,中短期债券指数周回报为-0.07%,长债指数微涨0.01%。

 

截至6月21日,晨星开放式基金指数下跌1.32%。晨星中国股票型基金指数下跌1.59%,随着基金对股市节奏的逐渐把握,股票型基金表现持续好于晨星中国股指,466只股票型基金绝大部分净值下跌,国富中小盘以1.48%的涨幅领跑,该基金今年以来涨幅靠前,其侧重成长型股票的配置。91只激进配置型基金平均周回报为-1.76%,没有基金净值上涨,华商动态阿尔法一周净值无涨跌,其投资风格偏中盘成长型,一季度超配电子和信息技术行业。

 

晨星配置型基金指数上周下跌1.19%。84只标准混合型基金的平均周回报为-1.57%,仅诺安新动力和泰信优势增长净值上涨,诺安新动力今年一季度成立,目前仍在建仓期;泰信优势增长一季度高配信息技术行业。保守混合型基金上周整体出现回调,平均回报为-0.58%,仅国投瑞银融华债券净值上涨,其今年以来涨幅较大,一季度侧重配置利率产品和转债品种。

 

债券型基金业绩表现同样出现调整,整体下跌0.31%。151只激进债券型基金的平均周回报为-0.29%,约十分之一的基金净值上涨,国富强化收益 C和国富强化收益 A分别上涨0.32%和0.31%,涨幅领跑。55只普通债券型基金平均周回报为-0.09%,约五分之一的基金净值上涨,东吴增利债券 A以0.28%涨幅领跑,其一季度尤为重配信用产品,高配企业债和超配企业短期融资券。短债基金中,下跌0.03%,短期理财债基均净值上涨,涨幅在0.05%和0.07%之间。嘉实超短债

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