开放式基金周评(2012-05-07)

作者:曾元,CFA 2012-05-07
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受节日休市影响,上周仅有三个交易日,尽管如此,却不妨碍股市前进的步伐,沪深两市上周连续三个交易日上涨。推动股市上涨的一个重要因素莫过于证监会在“五一”假期中宣布沪深交易所降低交易费的消息,虽然费用的下降对投资者实质的影响不大,但监管层对股市明确支持的态度却是表露无疑。此外,市场预期4月CPI涨幅或将回落,4月汇丰PMI尽管仍在荣枯分水岭下方,但数据的回升侧面反映经济增速放缓的步伐趋于稳定。在政策支持结合数据趋好的预期下,投资者信心迅速聚集,推动股市上攻。

晨星中国股指上周上涨2.6%,大盘指数上涨2.62%,中盘和小盘指数分别上涨2.96%和1.78%。各板块均继续全数上涨,受业绩大幅增长以及业绩有望维持高速增长势头的利好影响,食品饮料板块,尤其是酒类股票,上周涨幅靠前;通信业“十二五”规划的发布刺激相关板块上周走强。受淡马锡抛售中行和建行H股的打击,银行板块表现偏弱。

尽管“降准”仍未能如期而至,但央行上周实施的650亿元逆回购操作向市场注入资金,短期流动性持续宽松,5月资金面有望保持宽松状态。随着资金面的宽松以及收益率的下行,债券市场供应量或将大幅增加,交易品种日趋多样化。本周将迎来第三、四期电子式储蓄国债的发行,而“高收益债”的上市指日可待。国债指数和企债指数上周继续上扬,其中企业债交易量有所放大,反映资金持续青眯企业债;转债市场保持活跃,股性强的转债表现较好。截至5月4日,中国债券总指数上涨0.42%,中短期以及长债指数周回报为0.05%和0.04%。

截至5月4日,晨星开放式基金指数上涨2.52%,各类型基金整体净值均继续上涨,偏股型基金一片红火,股票型基金、激进配置型基金和标准混合型基金均全数上涨。晨星中国股票型基金指数上涨3.04%,涨幅领跑各类型基金,449只股票型基金中有5只涨幅超过5%,长信内需成长和东吴行业轮动领跑,一季度末长信内需成长重点持有的食品饮料和医药板块,以及东吴行业轮动重仓持有的煤炭板块上周表现较好,对基金业绩拉动明显。91只激进配置型基金平均周回报为2.76%,涨幅超过4%的基金有两只,分别是广发大盘成长嘉实策略混合

晨星配置型基金指数上周上涨2.22%。83只标准混合型基金的平均周回报为2.41%,银河银泰混合以3.98%的涨幅领跑。该基金一季度对食品饮料和医药板块配置较高。保守混合型基金上周平均回报为0.91%,国投瑞银融华债券以2.38%的涨幅领跑各基金,该基金在股票市场和转债市场投资比例较高,股市的上涨对其业绩贡献偏大。

晨星债券型基金指数上周上涨0.46%,表现领跑晨星中国债券总指数。150只激进债券型基金的平均周回报为0.54%,24只基金涨幅超过1%,工银添颐债券 B和工银添颐债券 A分别上涨1.9%和1.89%,涨幅领跑各基金。该基金一季度使用杠杆放大债券投资比例,侧重配置企业债,前五大债券集中度处于较高水平。48只普通债券型基金平均周回报为0.22%,大部分基金净值上涨但涨幅均小于1%。其中,景顺长城稳定收益 A以0.79%的涨幅领跑,该基金一季度同时使用杠杆放大债券投资仓位,对城投债的配置较高。短债基金中,嘉实超短债微涨0.08%。

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