如何在五星基金中选择适合自己的?

作者:廖佳 2012-04-25
字号:TT

熟悉晨星的投资者一定不会对“买基金,数星星”感到陌生。然而在筛选器筛出的若干只五星级基金面前,又要如何选择最适合自己的一两只呢?毕竟对资金量有限的散户投资者而言,过分的分散并不是好事。

基金经理

一个好的基金经理,对基金取得长期优秀的业绩所起的作用,是不言而喻的。基金反映的是一种信托关系,找一个好的基金经理,把钱交给他,投资将会变得事半功倍。

能带领基金取得五星级成绩的基金经理从一定意义上说,通常都是不错的基金经理。不过他们的理念和投资风格常常千差万别。有些基金经理崇尚深度价值挖掘,并在投资过程中不作择时,这类基金的业绩表现波动可能会比较明显。典型的如国泰金鹰增长基金的张玮先生,其拥有11年证券业从经验,投资风格属自下而上选股型,对仓位和行业配置的关注相对较少。其选股的核心策略是寻找具有较好成长性和良好基本面的股票。而有的基金经理则非常注重安全边际,这类基金通常在下跌时表现抗跌,典型的如兴全全球视野的董承非先生,其注重自上而下和自下而上相结合,强调资产配置的同时注重发掘成长性、竞争力有优势和低估值的股票,具体选股过程中也非常重视流动性以及安全边际的控制,尤其在熊市中,这无疑可为基金的表现增添一份安全和稳健感。另外,从投资风格上看,有些基金经理偏好价值股,典型的如博时价值主题行业的邓晓峰先生,其投资组合长期超配低估值的银行股。有些偏好成长股,典型的如国富弹性市值张晓东先生,那么表现在基金风格上差异也会较大。

因而,对于投资者来说,在选择基金时,多花点功夫去了解基金经理是十分有必要的。对那些“两眼一抹黑”完全没有投资经验的“生手”而言,最好选择从业经验长,任职稳定的基金经理,如果基金经理的任职期跨越了牛熊周期,那更佳,因为这样的基金经理经验更丰富。而对于有自己投资理念的投资者而言,选择一个与自己理念相符合并且经验丰富、有责任心的基金经理,不仅可以获得不错的收益,或许还可以在跟踪基金的过程中进一步完善自己的理念。

总体费率

费率对基金业绩的影响,短期来看,或许并不明显,然而放在一个较长期限内,就会比较明显。举个简单的例子,如果一只基金的费率水平每年低于同类平均1个百分点,那么十年下来就是10个百分点,时间越长这一效果越明显。尤其是对于收益原本有限的投资品种来说,费率常年累计下来的对收益的侵蚀会更佳明显。以债券为例,在过去9年中,中国债券总指数的年平均收益率大约为3.5%,如果一只债券型基金的费率比其他基金高出1个百分点,那么,这1个百分点对收益的侵蚀将达到28.6%。

不过值得投资者注意的是,笔者这里所指的总体费率包含两部分内容。一部分是指投资者的交易成本,包括申购费、赎回费、管理费、销售费等。这部分费用通常都会公布在基金公司网站的产品页上,很容易获得数据。另一部分则是基金在投资管理过程中所产生的费用,主要以交易费用为主。这部分费用则有些隐蔽,容易被忽视,只有通过查询基金半年报、年报等才能获得。

投资组合

即便是两只业绩回报率相当的五星级基金,他们的投资组合也可能千差万别。这种差异主要表现在重仓行业、行业集中度、所持有的股票、股票集中度、所持债券等方面。

由于投资组合牵涉到的面比较广,对于投资者来说,笔者认为关键是要找到与自己风险承受能力匹配的基金,剩下的具体投资组合交给基金经理就好了,毕竟他们是这方面的专家。以股票型基金为例,对于风险承受能力较低的投资者,尽量选择行业配置相对均衡,持股不要过于集中的偏价值或平衡型的基金。而对于风险承受能力高的投资者来说,则可以选择基金风格稍微激进些的成长型基金。

   附表:晨星五年业绩评级五星的股票型基金风险评估

 

基金名称

标准差评价
三年/五年

晨星风险系数评价
三年/五年

夏普比率评价
三年/五年

兴全全球视野

/

/

/

富国天合稳健股票

/

/

/

交银成长

/偏低

/

/

华夏收入

偏低/偏低

/

/

国泰金鹰增长

偏低/偏低

偏低/偏低

/偏低

博时主题行业

/

/

/

国富弹性市值

/

/

/

工银核心价值

/

/

/

华夏优势增长

/

/偏低

/偏低

数据来源:Morningstar晨星(中国) 数据截止:2012年3月31日

 

(注:标准差反映计算期内总回报率的波动幅度,即基金每月的总回报率相对于平均月度回报率的偏差程度,波动越大,标准差也越大。夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一,反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率( Excess Returns ),即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分,一般情况下,该比率越高,基金承担单位风险得到的超额回报率越高。)

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>