开放式基金周评(2012-04-20)

作者:曾元,CFA 2012-04-23
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尽管数据表现依旧较为疲软,或许经济下滑现象越加被重视,上周消息面上暖风频吹。前3个月社会用电量下滑反映经济减速仍在继续,3月FDI连续五个月负增长以及高盛减持工行H股也折射了境外投资者对国内经济的担忧。但另一方面,IMF上调全球经济增长预期提振欧美股市,给中国股市提供了良好的外围环境;韩国央行将用3亿美元买入中国股票也提振了股市信心。紧接着,央行发出运用多种手段释放流动性的信号,刺激股市继续上涨。上证指数向上突破2400点,两市成交量较前一周有所放大。

晨星中国股指上周上涨1.67%,大中小盘指数连续上涨,小盘股继续领跑,大盘指数上涨1.68%,中盘和小盘指数分别上涨1.42%和2.12%。各板块同样全数上涨,受券商业风险资本准备金下调并释放400亿资金的重大利好影响,券商板块上涨表现强劲;电子信息板块受业绩增长及政策支持等利好影响,个股表现活跃,上周涨幅较大;在金融创新改革政策的持续作用下,银行板块稳步上扬。

债券市场经历数周上扬后上周表现出现波动,鉴于市场预期4月央行会再次降准,投资者的心态稍显谨慎。利率产品表现相对稳定,国债指数在高位小幅震荡;企债指数有所调整,信用产品波动较大。转债市场持续活跃,受股市上涨影响,股性强的转债普遍表现较好。值得注意的是,理论上已无力支付债券本息的海龙债因最终及时兑付而避免成为史上第一支信用违约债券,受此影响,城投债上周表现活跃。截止4月20日,中国债券总指数无涨跌,中短期以及长债指数周回报为0.02%和-0.11%。

截至4月20日,晨星开放式基金指数上涨0.89%,各类型基金整体净值均上涨,其中保守混合型基金和激进债券型基金全数上涨。晨星中国股票型基金指数上涨1.04%,涨幅领跑各类型基金但落后于中国股市指数,股票型基金整体仍旧难以踩准市场节奏,442只股票型基金大部分净值上涨,两只基金涨幅超过3%,分别是南方隆元产业和景顺长城公司治理,这两只基金今年以来累计涨幅在10%以上,表现在同类中靠前。91只激进配置型基金平均周回报为0.69%,涨幅超过3%的基金有两只,分别是华富策略精选和新华优选分红。

晨星配置型基金指数上周上涨0.6%。标准混合型基金的平均周回报为0.63%,83只基金绝大部分基金净值上涨,宝盈鸿利收益和交银主题优选以2.58%和2.2%的涨幅领跑。宝盈鸿利收益2012年一季度末相对侧重在金融和信息技术板块上的配置,而这两个板块上周表现较突出,对该基金业绩贡献较大;交银主题优选对市场节奏把握较好,今年以来表现暂时领跑各基金。保守混合型基金上周平均回报为0.38%,基金全数上涨但涨幅均小于1%,汇丰晋信2016周期以0.95%的涨幅领跑,转债市场上周整体表现较为活跃,带动相关基金走出低迷。

晨星债券型基金指数上周上涨0.46%,表现继续超越晨星中国债券总指数。150只激进债券型基金的平均周回报为0.5%,11只基金涨幅超过1%,南方多利增强 A和南方多利增强 C涨幅领跑,该基金今年以来表现在同类中排名靠前。48只普通债券型基金平均周回报为0.34%,大部分基金净值上涨。其中,长城积极增利 C和长城积极增利 A均上涨1%,涨幅领跑,该基金今年以来业绩涨幅暂时领跑各基金,截止2012年一季度末,基金利用杠杆放大信用债的配置,其高配城投债,城投债上周的活跃表现对基金贡献较大。短债基金中,嘉实超短债微涨0.09%。

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