开放式基金周评(2012-04-13)

作者:曾元,CFA 2012-04-16
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上周消息面多空交织,中国股市先抑后扬,顽强的走出一波上涨,成交量有所放大。上周属于经济数据的发布周,数据的疲软一度影响股市的表现,但政策的出台以及对货币政策的预期刺激股市走强。3月CPI增速的反弹以及一季度进出口顺差的回落对股市造成拖累,随后利好陆续而至,汇金公司一季度增持工行中行的消息稳定了市场信心,在深圳将出台重大金融创新的文件出台后,股市人气迅速恢复并强势上涨。此外,三月超预期的新增贷款缓解了投资者对实体经济下滑的忧虑。但一季度GDP增幅的连续下滑反映经济仍面临较为严峻的挑战,由于市场对此早有预期并憧憬货币政策的进一步放松,股市并没因此出现恐慌性下挫反而在上周五小幅上涨。

晨星中国股指上周上涨2.34%,大中小盘指数全线上涨,小盘股涨幅较大,大盘指数上涨1.95%,中盘和小盘指数分别上涨2.75%和4.05%。各板块全数上涨,受首套房贷利率重回8.5折的利好刺激,房地产板块上周强势上涨;在深圳将出台重大金融创新的消息带动下,金融板块表现不俗;此外,尽管进出口增幅收窄,但由于欧美服饰消费数据好转,市场预期纺织服装行业出口有望回升,纺织行业上周涨幅靠前。

央票的持续暂停发行以及市场资金面的维持宽松对债市形成良好支撑,一季度GDP增幅的下滑让市场更加肯定宽松政策的有效延续。债券市场上信用产品呈现供需两旺的局面,而国债也受到个人投资者的追捧,债市的慢牛格局有望维持。上周利率整体向下,国债指数和企债指数均在盘中创出新高,企债指数表现较为强势;3月CPI的反弹使得利率产品表现弱于信用产品,国债指数的上涨步伐出现波折,但整体的上涨趋势依然维持。在股债两个市场同时回暖的带动下,转债市场有所反弹。截止4月13日,中国债券总指数小幅下跌0.08%,中短期以及长债指数周回报为-0.03%和-0.33%。

截至4月13日,晨星开放式基金指数上涨1.58%,各类型基金整体净值均上涨,其中股票型基金、激进配置型基金和保守混合型基金全数上涨。晨星中国股票型基金指数上涨1.87%,涨幅落后于中国股市指数,437只股票型中有14只基金涨幅超过3%,涨幅靠前的以指数型基金为主,申万菱信量化小盘和工银中证500涨幅领跑。91只激进配置型基金平均周回报为1.65%,侧重配置金融和房地产板块的基金表现不俗,博时精选上投摩根中国优势分别上涨3.27%和3.05%,涨幅领跑。

晨星配置型基金指数上周上涨1.31%。标准混合型基金的平均周回报为1.33%,82只基金仅一只基金净值下挫,涨幅大于2%的基金有11只,交银主题优选和鹏华行业成长涨幅领跑,这两只基金今年以来业绩表现靠前。保守混合型基金上周平均回报为1.25%,超过一半基金涨幅超过1%,受益大盘蓝筹转债的较好表现,高配转债品种的基金排名靠前,华安可转债 B和华安可转债 A涨幅领跑。

晨星债券型基金指数上周上涨0.48%,表现超越晨星中国债券总指数。148只激进债券型基金的平均周回报为0.58%,绝大部分基金净值上涨,银华永泰积极 A和银华永泰积极 C均上涨1.83%,涨幅领跑,该基金目前仍处建仓期。48只普通债券型基金平均周回报为0.26%,基金涨跌幅均在1%以内,区间波幅较小。其中,景顺长城稳定收益 C和景顺长城稳定收益 A均上涨0.8%,涨幅领跑。短债基金中,嘉实超短债微涨0.09。
 

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