理财产品型基金即将面世

作者:车小婵 2012-03-22
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据经济观察网报道,3月12日,在证监会最新公布的信息中,一类最新获得受理的新基金引起关注,它们分别是:汇添富理财30天债券型基金、华安季季鑫短期理财债券型基金以及华安月月鑫短期理财债券型基金。从名称看,理财产品型基金即将面世。这类产品与许多短期银行理财产品类似,以一个月或一个季度为周期滚动封闭运作,但认购门槛依然为1000元,远低于许多银行理财产品。据悉,华安基金的产品方案中,“约定预期收益率”和“固定投资组合比例”是其两大特色。以往,除了分级债基的A类产品,证监会不允许基金约定收益率。但正是因为投资比例固定,该产品收益率才可计算得出。上述几只产品的投资范围均与货币基金相近,主要投资存款、央行票据、中票、短融券等,估值方法也与货币基金类似。这类产品的推出明显是为了与银行理财产品竞争。2011年固定收益类银行理财产品大行其道,有统计显示,2011年各商业银行共发行22379款理财产品,同比增长97.0%,发行量创出历史新高,而公募基金总规模则持续缩水。

 

晨星观点:

汇添富与华安基金这类“理财产品型基金“的面世,对于满足普通投资者低风险理财需求、完善公募基金公司从货币到短债到中长债的产品线都有积极意义。与银行理财产品5万到10万元的认购门槛相比,1000元的起步认购额显然更为亲民;30天或一个季度的的运作周期也能满足大量短期理财需求,兼具理财产品的收益优势与货币基金的流动性;同时基金公司投资管理上的高度透明也是相对银行理财产品的一大优势。另外,华安产品方案中的“约定预期收益率”与“固定投资组合比例”成为其最大的亮点,若顺利获批则有望成为基金业的一大突破,在产品创新与营销上都有裨益。

当然归根结底,基金产品的成功与否仍然要看其是否能为投资者带来实实在在的收益。尽管基金公司从去年就开始筹备,现在推出该类产品仍显得略滞后于市场了。去年全社会融资成本高企,股市低迷,资金风险偏好极低,低风险理财市场需求旺盛;但今年货币政策出现放松,股市有好转迹象,资金风险偏好有所上升,货币基金的收益水平也将向合理水平回归,低风险产品能否保持去年的热度仍待市场检验。

从产品营销角度看,这类“理财产品型基金”与银行理财产品直接竞争,但还要依靠银行渠道发行销售,银行代销积极性可能受此影响大打折扣。其次,交易成本也是投资者必须考虑的,因其产品设计特殊,这类产品的管理费、认购/申购、赎回等费用可能非常低或部分为零,但与银行理财产品表面的“零费用”相比,可能仍有劣势。此外,任何一款基金产品募集结束后都须报备监管部门审批,投资者需要付出等待合同生效的时间成本,对于短期投资来讲,这个成本也会显得十分高昂。

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