开放式基金周评(2012-03-16)

作者:曾元,CFA 2012-03-19
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美国部分指数上周创出近年新高,但中国股市并未随之上行,上周中国股市继续调整。今年头两个月银行信贷疲软,一方面是在国家对房地产的持续调控下,银行对地产企业的房贷有所约束,另一方面是实体经济增速放缓,不少企业对资金需要下降,因此在资金面较为宽松的情况下,投资者对实体经济的增长仍保持较为谨慎的态度。“两会”后加快推动养老金投资试点、银行资金入市等消息让股市在上周初段表现稳定,但随着温总理在“两会”结束当日提出房价远远没有回到合理水平的言论后,股市迅速出现一波跳水,成交量迅速放大,大幅的杀跌也因此破坏了股市的上涨轨迹。

晨星中国股指上周下跌1.24%,两市成交量有所放大,大盘指数下跌1.05%,中盘和小盘指数分别下跌1.4%和2.12%。板块方面,房地产板块受到冲击较大,板块上周跌幅靠前;传媒板块前段时间大幅上涨,上周部分资金获利出逃,板块跌幅较大;消费板块逆势上涨,资金流入较为明显,酿酒食品行业和医药行业上周均有不俗表现。

市场资金面持续宽松给债市提供了良好的外部环境,债市上周延续回暖态势。尽管央行加大了在公开市场回笼资金的力度,但央票发行的连续暂停,仍反映出央行维持货币宽松的意图。而二月末外汇占款环比大幅下滑,存准率下调预期再起利好债市。国债指数上周小幅上扬;企债指数高位震荡呈窄幅整理态势;转债市场出现回暖,人气有所恢复,燕京转债前一周向下修正转股价带动转债市场向好。截止3月16日,中国债券总指数上涨0.04%,中短期以及长债指数周回报为0.05%和0.02%。

截至3月16日,晨星开放式基金指数下跌0.42%,普通债券型基金涨幅领跑。晨星中国股票型基金指数下跌0.57%,431只股票型中不到三分之一基金净值上涨,涨幅靠前的以高配医药和酿酒食品等消费类板块的基金为主。涨幅超过3%的基金有6只,易方达医疗行业和汇添富医药保健分别上涨5.48%和4.55%,涨幅领跑,这两只基金均是行业基金。激进配置型基金平均周回报为-0.16%,91只激进配置型基金约三分之一基金净值上涨,涨幅超过3%的基金有4只,天弘精选上涨超过4%,涨幅领跑。

晨星配置型基金指数上周小幅下跌0.13%。标准混合型基金的平均周回报为-0.13%,82只基金约一半基金净值上涨,涨幅超过2%的基金有两只,分别是广发聚富混合泰信优势增长混合,前者在去年四季度末重配医药和食品饮料,而后者则高配医药板块。保守混合型基金上周整体平均回报为零,基金涨跌幅均不大,泰达宏利风险预算上涨0.56%,涨幅领跑。

晨星债券型基金指数上周上涨0.13%,涨幅跑赢晨星中国债券总指数。146只激进债券型基金的平均周回报为0.08%,大部分基金净值上涨但涨幅均小于1%,招商安瑞进取债券以0.94%的涨幅领跑,其相对侧重对可转债的配置,上周转债市场回暖对基金业绩贡献颇大。46只普通债券型基金平均周回报为0.17%,基金涨跌幅均不超过1%,中银增利债券上周以0.83%的涨幅领跑,此基金历史业绩较为靠前。短债基金中,嘉实超短债微涨0.08%。

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