一周基金市场观察:如何看华夏换七基金经理

作者:廖佳 2012-03-13
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证监会取消新基金审批分类限额制

新闻:中国证监会再次对公募基金审批通道作出修改。根据中国证监会基金部最新通知,国内基金公司在确保境内基金通道产品不超过3只的前提下,对于产品的类型基金公司不再做硬性规定。

此前,对于境内发行的公募产品,除了创新型产品,证监会要求按照固定收益类基金、主动投资的偏股类基金、指数类股票基金分类上报,每类一次只能申报一只。这也意味着,当股市行情较好,股基发行环境回暖时,一家基金公司最多可同时发行3只股票型基金。

对于QDII基金、创新产品和特定资产管理则仍按原来的方式申报。即每个通道各类产品只能申报一只。

 

晨星观点:从今年以来新基金的首发规模每况愈下来看,投资者对新基金并不感冒,在买方市场冷淡的情况下,作为卖方市场的基金公司的发展也遇到一定瓶颈,具体体现在:产品同质化严重、人才流失严重、一些公司内部管理堪忧时有老鼠仓等丑闻曝出……。可以说,新基金在一定程度上已经成为了市场的鸡肋。


在这样的背景下新基金多通道审核改制诞生了,对基金公司而言,可谓是一个重大利好了,政策的灵活性实际是给基金的产品设计松绑,并且可以让基金公司更加专注于自己擅长的领域,但这同时也对资源提出了更高的要求,一些原本已经是基金经理“一拖X”的基金公司,很难再有更多的精力管理好新的基金,在这样的背景下,一些资源要求相对较低的基金,如量化基金、指数基金将会随着改制而步入加速发展,尤其是在今年跨境ETF、跨市场ETF正式推出以后,一系列技术难题也得以攻克,ETF的发展将更加丰富多彩。从目前来看,国内ETF的产品类型尚且略显单调,诸如环球ETF性质的ETF等在国内尚属空白状态,未来的发展空间将比较大。期待市场上能够出现诸如先锋集团(Vanguard)这样的指数化领头公司。

华夏基金一口气换掉七基金经理

新闻:本月初,华夏基金一口气调整了6只基金的管理人,共涉及7名基金经理,覆盖基金总份额达583亿份,占华夏基金总份额1756亿份的1/3。基金经理变更的6只基金,涉及股票型、混合型、指数型、货币型、QDII五大类基金产品。其中,最引人瞩目的当属担任华夏基金副总经理、投资总监的刘文动,他卸掉了华夏优势增长华夏蓝筹和华夏盛世精选3只基金的基金经理职务;其他更换的人员还有张勇杨泽辉陈兵王怡欢李广云唐棕等。

晨星观点:基金经理可谓是一只基金的灵魂所在,尤其是对于主动管理型基金而言,因为基金经理的好坏将直接影响到基金的业绩。因此当基金的基金经理发生变动时,投资者应审慎对待。

以华夏基金为例,本次基金经理的调整大致是两种类型。一种是,一只基金之前由多个基金经理管理,现在其中的某一基金经理离任。通常一只基金由多个基金经理管理时,某一基金经理在其中更多只是挂名,很少参与到具体的投资,这种情况多见于明星基金经理身上。诸如这次华夏副总经理、投资总监的刘文动的变动。这种变动将不会对基金造成大的影响。另一种则是,之前基金由某一基金经理管理,之后换成新的基金经理,诸如此次华夏旗下QDII基金经理的调整,在这种情况下,由于不同基金经理的投资理念可能存在差异,将会对基金的投资操作风格造成相对明显的影响。投资者需要对新基金经理的投资理念和风格进行了解,如果新基金经理曾经管理过其他同类基金,则可以进行一定比照。如果没有的话,投资者则可以从基金经理的履历中获取相关信息。并且在新基金经理上任后,对基金进行一段时间的跟踪,如定期查看季报、相对业绩等。

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