开放式基金周评(2012-03-09)

作者:曾元,CFA 2012-03-12
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经历数周的上涨,中国股市在上周出现调整,股市在过往数周似乎一直缺乏调整的“借口”,不过在“两会”首日,温总理在政府工作报告时提出2012年国内生产总值预期增长7.5%,八年来GDP预期增长首次低于8%引出了股市调整的“导火线”,此言论一出,股市当即调头向下。在经过两天的调整后,下跌压力有所释放,希腊债务置换进展顺利为中国股市提供了稳定的外部环境。国内方面,人社部提出养老金投资运营试点或在两会后启动的言论让股市有所反弹;随后,2月经济数据出台,CPI同比上涨3.2%并创下近一年半以来新低,股市应声反弹,但值得注意的是,由于2011年2月是中国春节,节日因素导致当月物价上涨较大,因此也是今年2月同比增速偏低的其中一个主要原因。另外,深交所和上交所出台抑制新股炒作的措施,其效果值得后续关注。

晨星中国股指上周下跌0.53%,大盘股表现逊色,下跌1.47%,尽管监管层多次放话蓝筹股具有投资价值,但经济环境偏弱以及市场资金充裕度不高制约着大盘蓝筹股的上行;相反,中小盘股继续顽强上攻,中盘和小盘指数分别上涨1.25%和2.09%。板块方面,传媒板块再迎利好,受文化部与国家开发银行上周签署的《支持文化产业发展合作备忘录》影响,传媒板块上周涨幅靠前;酿酒食品板块由于业绩预增较为强劲,上周表现较好。

债市上周有所回暖,一方面是通胀增速的回落对债市有较为明显的提振作用,市场资金面重现宽裕;另一方面是债市创新产品的发行传闻接连不断,为债券品种投资多样化提供了可能,未来将进一步吸引资金的关注。国债指数小幅爬升,在创新高后出现盘整;企债指数重拾升势,利差的收窄使得不少信用品种再次拉升;转债市场整体表现尚可,其中债性强的品种表现良好,而股性强的品种如石化转债、工行转债等出现下跌。截止3月9日,中国债券总指数上涨0.19%,中短期以及长债指数周回报为0.18%和0.23%。

截至3月9日,晨星开放式基金指数上涨0.25%,标准混合型基金涨幅领跑。晨星中国股票型基金指数上涨0.16%,虽然股市整体表现不佳,但430只股票型中仍有超过半数基金净值上涨,涨幅靠前的以配置中小板和创业板的基金为主。涨幅超过3%的基金有两只,分别是泰信中小盘和申万菱信量化小盘,两只基金均是2011年成立,且资产规模小,泰信中小盘目前仍在建仓期。激进配置型基金平均上涨0.22%,91只激进配置型基金过半基金净值上涨,涨幅超过2%的基金有两只,分别是华商动态阿尔法和万家和谐增长混合

晨星配置型基金指数上周上涨0.41%。标准混合型基金的平均周回报为0.46%,82只基金中净值超过75%基金净值上涨,涨幅超过2%的基金有两只,分别是中邮中小盘灵活配置和金鹰中小盘精选,两只基金的股票配置以中小盘为主,基金上周的净值贡献主要来源于股票市场。保守混合型基金平均周回报为-0.05%,国投瑞银融华债券上涨1.05%,涨幅领跑,基金高配中小盘股票、企业债或者债性强的转债品种表现较好。

晨星债券型基金指数上周上涨0.41%,涨幅跑赢晨星中国债券总指数。146只激进债券型基金的平均周回报为0.39%,绝大部分基金净值上涨,涨幅超过1%的基金有9只,招商安本增利债券以1.65%的涨幅领跑。46只普通债券型基金平均周回报为0.35%,浦银安盛优化收益债券 C和浦银安盛优化收益债券 A上周涨幅继续领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.12%,涨幅大于前一周。


 

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