开放式基金周评(2012-01-20)

作者:曾元,CFA 2012-01-30
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兔年的最后一个交易周,中国股市给投资者送上节前“红包”。在消息面上可谓多空交集,标普公司下调法国等9个欧元区国家主权信用等级,法国丢3A主权信用评级,打击了欧洲乃至全球金融市场信心;国内方面,中国2011年GDP增速降至9.2%,2011年4季度增速创2年新低;中科院预发布2012年中国GDP增速下降为8.5%左右,均对股市形成冲击。尽管如此,国内利好消息也有三条,其一是央行启动逆回购主动向银行体系注入流动性;其二是上海市长表示国际板推出无时间表,有利于股市恢复稳定;其三是传闻酝酿已久的地方养老金入市获得重大突破,南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营,一季度将开始投资。养老金入市传闻是股市上周获得上涨的最大动力,即使投入股市的资金有限,但在政策试点的背后市场憧憬着全国数万亿养老金有朝一日能进入股市。

晨星中国股指上周上涨3.1%,大盘指数上涨3.45%,中盘和小盘指数分别上涨2.35%和2.04%。板块方面,建材板块和有色金属板块涨幅领跑;受春节假期影响,商业服务板块表现不俗;大盘蓝筹股为代表的金融和房地产板块同样有不错表现。在央行启动逆回购操 向市场注入流动性后,春节前资金紧张的格局终于得到有效缓解,上周国债指数和企债指数均震荡小幅上扬。截止1月20日,中国债券总指数上周小幅上涨0.15%,中短期以及长债指数周回报为0.15%和0.13%。

截至2012年1月20日,晨星开放式基金指数上涨1.77%,晨星中国股票型基金指数上涨2.18%,涨幅继续领跑但仍跑输股指表现。425只股票型基金中约90%基金净值上涨,南方隆元产业上涨超过6%,涨幅领跑,该基金2011年四季度在采掘业、机械设备以及金融板块上配置较高。排名靠后的大部分是以配置中小盘和创业板为主的基金。激进配置型基金平均上涨1.53%,90只激进配置型基金中90%的基金净值上涨,富国天瑞强势混合涨幅超过5%,该基金在2011年业绩排名靠前,基金在2011年四季度重点持有房地产板块。

晨星配置型基金指数上周上涨1.19%。标准混合型基金的平均周回报为1.21%,80只基金超过85%净值上涨,财通价值动量上涨5.23%,涨幅领跑,基金目前仍处在建仓期。保守混合型基金平均周回报为1.21%,没有基金净值下跌,基金涨幅范围在0%到2%之间,博时转债增强 A涨幅领跑,受股市反弹以及可转债市场回暖影响,持有转债为主的基金上周表现靠前。

晨星债券型基金指数上周上涨0.48%,表现优于晨星中国债券总指数。145只激进债券型基金的平均周回报为0.55%,约95%基金净值上涨,博时稳定价值债券A和博时稳定价值债券B涨幅继续领跑,这两只基金在四季度高配可转债,四季度末前五大重仓债券均为可转债。43只普通债券型基金平均周回报为0.3%,仅一只基金净值下跌,兴全磐稳增利债券上涨0.92%,涨幅继续领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.08%。
 

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