开放式基金周评(2011-12-16)

作者:曾元,CFA 2011-12-19
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中央经济会议的推迟举行引发了市场的热议,国内外经济形势复杂或是导致会议推迟召开的主要因素。市场恐慌情绪继续蔓延,股市恐慌性抛售时有出现,沪深两市上周分别创出近两年来新低,其中上证指数一度跌破2200点,深证成指一度跌破9000点,上证指数十年零涨幅的言论下,投资者失望和沮丧的情绪充斥着整个市场。国外方面,上周稍显平静,评级机构继续“兴风作浪”,标普评级机构警告称德国等欧元区国家都存在经济衰退风险,惠誉暗示可能下调6个欧元区国家的评级均对欧洲市场造成困扰。国内方面,新股发审依旧快节奏以及政治局强调毫不放松地产调控政策,对股市的下挫起到“促进作用”;截止十一月末货币供应量增速探新低,偏紧的流动性也在制约股市;另一方面,由于国内经济增速面临下滑,加上部分银行日均存贷比超标表明金融市场流动性风险不断上升的背景下,银监会推迟实施新监管标准使得银行资本压力暂时得到缓解;而在证监会主席建议养老金公积金投资股市的言论刺激下,股市在上周五绝地反击,收出久违的中阳线。

晨星中国股指上周大幅下跌4.1%,大盘指数继续相对抗跌,跌幅为2.99%,中盘和小盘指数分别下跌6.2%和7.45%。板块方面,受房地产调控不放松政策影响,房地产板块调整幅度较大,而直接相关的建材板块更是跌幅靠前;新监管标准的推迟实施暂时缓解了银行的资本压力,银行类股票上周跌幅相对偏小;而公用事业板块由于业绩稳定且属于防御类板块,在弱市中表现较好,上周表现抗跌。

股债“跷跷板”效应重现,股市一路向下,而债市则一路走高。随着年关逼近,市场资金面有稳中趋紧的现象,此外,近期央行公开市场操作持续净回笼,说明央行在维持适度的货币供应量和市场流动性。债券市场上周虽然涨势收缩,但走势仍较为平稳,目前市场对债市后期抱有较为乐观的预期。国债指数上周小幅上扬,表现平稳,成交量处在低位;企债指数则在高位震荡盘整。截止12月16日,中国债券总指数上周微涨0.01%,中短期以及长债指数周回报分别是-0.04%和0.23%。

截至2011年12月16日,晨星开放式基金指数下跌2.63%,各类基金均呈现不同程度的下挫,债券型基金表现持续优于股票型基金和配置型基金。其中,晨星中国股票型基金指数上周下跌3.32%,跌幅小于晨星中国股市指数。408只股票型基金中仅中海消费净值上涨,这只基金成立约一个月,目前仍在建仓期,排名靠前的主要都是仍处建仓期的新基金。激进配置型基金平均下跌3%,90只激进配置型基金无一净值上涨,跌幅小于1%的基金有两只,分别是信达澳银精华配置诺德灵活配置

晨星配置型基金指数上周下跌2.21%。标准混合型基金的平均周回报为-2.37%,76只基金满盘尽墨,没有基金净值上涨,长信双利优选、博时价值增长和博时价值增长贰号跌幅较小,这三只基金今年以来在同类中表现靠前。保守混合型基金平均周回报为-0.38%,四只基金净值上涨,汇添富可转换债券A和汇添富可转换债券C上涨0.71%,涨幅继续领跑,这两只基金目前仍在建仓期。

晨星债券型基金指数上周表现跑输晨星中国债券总指数,下跌0.18%。141只激进债券型基金的平均周回报为-0.2%,约四分之一基金净值上涨,招商安心收益上涨0.75%,涨幅领先。38只普通债券型基金平均周回报为-0.11%,约五分之一的基金净值上涨,但涨幅均小于0.5%,华安稳固收益和兴全磐稳增利分别上涨0.39%和0.34%,涨幅领跑。短债基金中,嘉实超短债下跌0.01%。


 

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