开放式基金周评(2011-12-09)

作者:曾元,CFA 2011-12-12
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十一月CPI涨幅下滑的“及时雨”并未让股市摆脱旱情,相反,沪深两市纷纷在上周继续“乐此不疲”地创出今年新低。国外方面,尤其是欧洲继续在外面施加压力,国际评级机构标准普尔公司突然宣布将欧元区15国的主权信用评级列入“前景展望负面”观察名单,紧接着不到半周,标准普尔将欧盟AAA评级列入负面观察名单。标普的这一系列行动令国际社会对欧洲债务危机的担忧再度上升,欧洲主要国家股市和美国股市应声下跌。随后,欧洲央行宣布将基准利率下调25个基点的举措并未被市场完全理解为积极的信号,反而被投资者理解为欧洲央行不愿购买更多国债的举动,进一步打压欧美股市。另一方面,人民币即期汇价频频下挫在一定程度上反映了国际投资者对中国经济的担忧。尽管在上周五国家统计局公布十一月CPI和PPI数据给出好于预期的答案,但低迷的市场在小幅冲高后便掉头继续下探,萎靡的市场投资氛围可见一斑。

晨星中国股指上周下跌2.24%,在金融和能源等大盘股较为抗跌,大盘指数下跌相对偏小,跌幅为1.53%,中盘和小盘指数分别下跌3.68%和4.17%。板块方面,前期一直抗跌的消费板块出现重挫,在重庆啤酒豪赌乙肝疫苗梦碎而连续跌停的影响下,酿酒板块整体走弱,但并非板块基本面出现问题;存款准备金率3年来的首次下调在上周一正式实施,政策适度转向利好银行板块,上周银行板块相对抗跌。

十一月CPI同比上涨4.2%、PPI同比上涨2.7%,国家统计局上周公布的十一月份宏观数据进一步确立了经济面、通胀的下行格局。而且受益于流动性阶段性放宽,债券市场“牛气”继续显现。国债指数继续走高并到达历史高位,企债指数则在高位整理并小幅上扬。截止12月09日,中国债券总指数上周小幅上涨0.08%,中短期以及长债指数分别上涨0.06%和0.18%。

截至2011年12月09日,晨星开放式基金指数下跌2.05%,债券市场整体的良好表现和股票市场的持续不振使债券型基金表现继续优于股票型基金和配置型基金。其中,晨星中国股票型基金指数上周下跌2.5%,跑输晨星中国股市指数。405只股票型基金中仅3只基金净值上涨,分别是国投瑞银沪深300金融地产指数、国泰上证180金融ETF联接和国泰上证180金融ETF,以金融为标的的指数型基金上周继续领涨,消费题材类基金表现靠后。激进配置型基金平均下跌2.71%,跌幅大于股票型基金,90只激进配置型基金仅上投摩根中国优势混合净值上涨。

晨星配置型基金指数上周下跌2.05%。标准混合型基金的平均周回报为-2.23%,76只基金满盘尽墨,没有基金净值上涨,博时价值增长、博时价值增长贰号东方龙混合跌幅较小,这三只基金今年以来在同类中表现靠前。保守混合型基金平均周回报为-0.79%,汇添富可转换债券A和汇添富可转换债券C表现靠前,这两只基金目前仍在建仓期。

晨星债券型基金指数上周表现仍跑输晨星中国债券总指数,下跌0.17%。141只激进债券型基金的平均周回报为-0.22%,约四分之一基金净值上涨,中海增强收益债券C和中海增强收益债券A分别上涨0.72%和0.61%,涨幅领先。38只普通债券型基金平均周回报为-0.02%,约一半基金净值上涨,但涨幅均小于0.5%。长信中短债和招商安泰债券A分别上涨0.3%和0.21%,涨幅领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.09%。

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