开放式基金周评(2011-12-02)

作者:曾元,CFA 2011-12-05
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上周中国股市试图在利好的刺激下力挽狂澜,无奈政策的利好仅被看作资金出逃的机会,最终股市的反弹无功而返,主要股指均呈现小幅下挫格局。在上周的经济和政策面消息中,利空和利好激烈碰撞。标准普尔宣布下调美国银行、高盛、汇丰等全球多家银行评级,施压银行借贷成本,在外围施加压力;国际版将走内部流程的传言“凶袭”中国股市,并造就了股市在十一月最后一个交易日出现暴跌;而十一月PMI回落到50%以内显示出经济增速延续稳中趋缓态势。而在随后,国内外利好几乎同时纷至,美联储与欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行采取协调行动,向市场提供流动性以支持全球金融体系,欧美股市应声大涨;中国人民银行宣布下调存款准备金率0.5个百分点,为近三年来首次下调,释放出稳健偏松的市场信号,从而让中国股市隔日出现较大幅度高开,但在投资信心仍处低迷的情况下,股市的反弹更多是被看作出逃机会,因此在利好的刺激下仍未能持续走强。

晨星中国股指上周下跌0.99%,其中以金融和地产为主的大盘股较为抗跌,跌幅为0.25%,中盘和小盘指数分别下跌2.37%和3.05%。板块方面,前期热点传媒板块炒作退潮,获利资金加速出逃,板块上周位于跌幅榜前列;上周科技部发布《“十二五”生物技术发展规划》提出全面推进我国生物科技与产业的快速发展,受此利好刺激以及医药股在弱市中的防御属性,医药板块上周获得资金关注而逆市上涨;受存款准备金率下调的直接利好刺激,金融板块上周领涨。

上周前半周,随着月末的临近,短期资金面的紧张使得债市一改之前的强劲走势。国债指数在连续上扬后上周出现较为明显的回调;而企债指数在政策预期微调的利好刺激下,上周表现先抑后扬。存款准备金率的下调无疑使市场资金面显得宽裕,市场普遍预期将有利于债市的上涨。截止12月02日,中国债券总指数上周上浮0.87%,中短期以及长债指数分别上涨0.73%和1.47%。

截至2011年12月02日,晨星开放式基金指数下跌0.46%,固定收益类基金表现逊色。晨星中国股票型基金指数上周下跌0.75%,表现略好于晨星中国股市指数。403只股票型基金中65只基金净值上涨,五只基金上涨超过1%,基本是以金融和地产为标的的指数型基金为主,国泰上证180金融ETF和国投瑞银沪深300金融地产以1.66%的涨幅领跑股票型基金。激进配置型基金平均下跌0.69%,90只激进配置型基金净值上涨的基金占五分之一,上涨超过1%的基金有两只,分别是富国天瑞强势和新华泛资源优势,这两只基金均在金融板块上配置较高。

晨星配置型基金指数上周下跌0.6%。标准混合型基金的平均周回报为-0.63%,76只基金中净值上涨的有10只基金,东方龙混合以1.05%涨幅领跑,此基金在三季度末重仓金融板块,近年来业绩表现提升明显,今年以来业绩暂排同类基金首位。保守混合型基金平均周回报为-0.5%,仅南方宝元和国投瑞银融华净值上涨。受股市下挫影响以及转债市场供给压力加大,转债市场上周出现调整,而相应的可转债基金上周表现亦较为逊色。

晨星债券型基金指数上周表现跑输晨星中国债券总指数。141只激进债券型基金的平均周回报为0.07%,超过一半基金净值上涨,上涨超过1%的基金有8只,光大保德信信用添益C和上涨下跌,招商安泰债券A和招商安泰债券B上涨超过1%,涨幅领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.18%。

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