开放式基金周评(2011-11-25)

作者:曾元,CFA 2011-11-28
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经济面缺乏利好支撑,而在利空不断的打击下,上证指数上周再次跌破2400点,深证成指再次跌破10000点,中国股市犹如现在的气候,随着冷风不断来袭仿佛逐渐进入了冬季的萧条,似乎已难以点燃投资者的热情。国际板的积极推进以及新股的密集发行均给股市心理层面和资金面带来恐慌;外汇占款余额近四年来首现负增长是欧债危机持续深化及中国经济增速下滑等因素共同作用下的结果;汇丰银行发布11月中国PMI初值为48,这一数据跌破50的“荣枯线”,反映中国经济面临的下滑趋势不容乐观。欧美方面同样利空频出,一方面,美国超级委员会宣布未就削减赤字问题达成协议,使美国经济复苏前景蒙灰;另一方面,葡萄牙主权信用等级遭惠誉和大公下调,显示欧债危机有继续恶化趋势。

周全球股市一片惨淡,晨星中国股指上周下跌1.34%,大盘指数跌幅同样为1.34%,中盘和小盘指数分别下跌1.26%和1.5%。板块方面,食品饮料板块由于生产成本压力有所下降和业绩确定风险低等因素受到资金追捧,成为上周涨幅较大的板块;受生物医药“十二五”规划已经定稿并已向国家相关部门送审的传闻影响,医药板块上周表现抗跌;国际经济形势的严峻局面对能源板块造成困扰,煤炭石油类股票上周跌幅较大。

在股票市场系统性风险仍未完全释放的情况下,债券市场成为资金的避风港。进入四季度以来,包括国债指数、企债指数、可转债指数等全线上涨,市场预期债市牛市或将来临。上周,国债指数在振荡后继续上涨,势头勇不可挡;而企债指数也在经历前一周的回调后小幅上扬。截止11月25日,中国债券总指数上周上涨0.15%,中短期以及长债指数分别上涨0.18%和0.05%。

截至2011年11月25日,晨星开放式基金指数下跌0.36%,固定收益类基金继续领跑,在同类基金中各基金表现分化。晨星中国股票型基金指数上周下跌0.51%,表现好于晨星中国股市指数,股票型基金普遍仍较谨慎,总体仓位不高因此在股票市场下跌是显得相对抗跌。404只股票型基金中有110只基金净值上涨,涨幅大于2%的基金有五只,景顺长城和金元比联基金管理公司各占两只,这五只基金均在三季度末重点配置了食品饮料板块。金元比联消费上涨2.35%,涨幅领跑。激进配置型基金平均下跌0.17%,89只激进配置型基金中有36只净值上涨,涨幅大于1%的基金有六只,这六只基金同样大多在食品饮料板块上配置较高,泰达宏利稳定股票涨幅领跑,这只基金今年以来业绩在同类中排名靠前。

晨星配置型基金指数上周下跌0.04%。标准混合型基金的平均周回报为-0.06%,77只基金中接近一半基金净值上涨,六只基金涨幅超过1%,长城久恒平衡表现领跑。保守混合型基金平均周回报为0.09%,约70%的基金净值上涨,但没有基金涨幅超过1%。既具股性又具债性的可转债在上周股市下跌而债市向好的情况中,债性表现占据上风,可转债基金普遍净值上涨。

晨星债券型基金指数上周小幅上涨0.08%,表现落后于晨星中国债券总指数。140只激进债券型基金的平均周回报为0.08%,超过半数基金净值上涨,中欧稳健收益A中欧稳健收益C均上涨0.73,涨幅领跑。38只普通债券型基金的平均周回报为0.09%,大部分基金净值上涨但涨幅均小于0.5%,上投摩根纯债B上投摩根纯债A涨幅领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.04%。
 

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