开放式基金周评(2011-11-18)

作者:曾元,CFA 2011-11-21
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虽然央行上周表示会适时适度预调、微调货币政策,无奈中国股市犹如迟暮老人,在信心的缺乏下,对内外的利空消息都显得不堪一击。国际方面冷风频吹,欧债危机依然让人捉摸不透,欧元区债务问题的反复侵扰给全球金融市场带来巨大的压力,其一举一动都牵动着各方投资者的神经。市场预期欧洲债务危机状况可能恶化、美国国会无法就减赤方案达成一致均导致欧美股市出现下挫。另一方面,美银和高盛等外资行减持中资银行股虽然更多是因为外资行自身原因而进行减持,但间接对中国股市的信心恢复造成冲击。国内方面,国际板传言阴魂不散,再度困扰股市;对大盘股上市发行的担忧持续打击市场人气;另外,前10月国有企业实现利润环比降幅加大,也加剧了对经济放缓的忧虑。
在内外夹击下,晨星中国股指上周下跌2.64%,其中大盘指数领跌,跌幅为2.83%,中盘和小盘指数分别下跌2.4%和1.9%。板块方面,连续被炒高的传媒板块开始降温,资金有流出现象,上周板块跌幅位于前列;欧债危机反复导致国际大宗商品一度出现暴跌,直接冲击有色板块,有色板块上周跌幅较大;3G牌照发放、电信投资增长以及不对称监管等方面刺激通讯类股票走强,通讯板块上周表现抗跌。

通胀预期的逐渐下滑降低了加息的可能性,而央票利率的下行和地方政府债顺利发行也对债券价格形成支撑。在连续上扬之后,债券市场上周出现振荡整理,国债指数窄幅振荡,而企债指数高位盘整并出现小幅回调。截止11月11日,中国债券总指数上周小幅下跌0.12%,中短期以及长债指数分别下挫0.11%和0.17%。

截至2011年11月18日,晨星开放式基金指数下跌2%,受债券市场的坚挺表现影响,固定收益类基金表现明显优于权益类基金。晨星中国股票型基金指数上周下跌2.41%,表现好于晨星中国股市指数。在股票市场的连续结构性下挫中,上周399只股票型基金无一净值上涨,跌幅小于1%的基金仅有四只,银河消费和宝盈资源优选表现抗跌,其中,银河消费目前仍在建仓期,宝盈资源优选在信息技术业上配置较高。激进配置型基金平均下跌2.07%,89只激进配置型基金同样无一净值上涨,跌幅小于1%的基金仅有两只,分别是中欧新蓝筹和华商动态阿尔法。

晨星配置型基金指数上周下跌1.6%。标准混合型基金的平均周回报为-1.67%,77只基金中仅金元比联宝石动力净值上涨,涨幅为0.06%。保守混合型基金平均周回报为-1.27%,无一基金净值上涨,泰达宏利风险预算和申万菱信盛利强化配置跌幅较小,受股票市场的低迷影响,高配可转债的基金上周跌幅较大。

晨星债券型基金指数上周下跌0.58%,表现落后于晨星中国债券总指数。140只激进债券型基金的平均周回报为-0.63%,仅光大保德信增利C和光大保德信增利A净值上涨,涨幅均为0.1%,两只基金今年以来业绩排名在同类中处在前列。38只普通债券型基金的平均周回报为-0.46%,虽然无一基金净值上涨,但所有基金跌幅均不到1%,中银增利下跌0.09%,表现领跑。短债基金中,嘉实超短债上涨0.12%。


 

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