开放式基金周评(2011-11-04)

作者:王蕊 2011-11-07
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上周A股在增量资金的推动下继续高歌猛进,并且在关键时刻呈现出独立于海外市场的行情。首先,从海外情况来看,希腊有意取消公投以及欧洲央行意外下调基准利率,表明危机正在化解,这为市场注入了信心。其次,从国内环境来看,中国物流与采购联合会公布10月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.4%,环比回落0.8个百分点,结束了连续两个月的回升之势。10月PMI意外下滑预示着外需与内需都存在增长不足的问题,市场期望政策面会出现明显的结构性松动。上周央行继续暂停发行3年期央票,市场解读为央行在释放宽松信号。此外,央行在连续三周净回笼资金后将实现净投放,且上周通过公开市场回笼的资金量也创近4周来最低。种种迹象表现,在欧债危机有所缓解,国内宏观经济政策定向宽松预期增强的背景下市场放量上涨,其赚钱效应再度显现,市场人气也迅速回升。上周,晨星中国股指上涨2.44%。大、中、小盘股指呈现结构性上涨,晨星中、小盘股指的周涨幅依次是3.60%和3.87%,晨星中国大盘股指上涨1.88%。行业方面基本是全线上涨,信息技术、农林牧渔和电子行业表现居前,权重指标股中的保险、有色金属也有不错的表现,起到了较好的稳定市场的作用。

债市方面,随着通胀见顶回落趋势的确立,市场进一步紧缩预期降低,债市从10月份开始结束了跌跌不休的态势,逐步收复失地。其中,以转债的上涨最为强劲。截至11月4日,中国债券总指数上周上浮0.61%,中短期以及长债指数分别上涨0.49%和1.11%。

过去一周开放式基金呈现普涨格局,晨星开放式基金指数周涨幅为2.09%。受基础市场稳步上扬的影响,权益类基金涨幅领先于固定收益类基金。债券基金中,由于部分基金持有较高的股票仓位和转债仓位,在这类投资品种出现触底反弹的行情时,部分基金业绩也水涨船高。

晨星股票型基金指数周涨幅为2.33%。股票型基金中,持仓风格偏中小盘的基金业绩靠前,如光大保德信中小盘股票海富通中小盘股票等。指数基金中,跟踪电子传媒指数、新兴产业指数的ETF基金业绩靠前,如深证TMT50ETF诺安上证新兴产业ETF,上述基金单周的回报率均超过7%。激进配置型基金中,华商动态阿尔法、汇丰晋信动态策略、中邮核心优势灵活配置等基金重仓电子、信息技术等板块,由于持仓与市场风格较为一致,基金业绩也获益良多。

晨星配置型基金指数周涨幅为2.13%。标准混合型基金全线上涨,万家和谐增长宝盈鸿利收益中银优选基金业绩相对领先,回报率依次是4.44%、4.16%和4%。保守混合型基金中,以转债为主要投资标的的基金业绩靠前,如华宝兴业可转债、博时转债增强、兴全可转债、富国可转债、华安可转债等,单周涨幅超过2%。三季度,在流动性收紧和城投债恐慌情绪的影响下,转债市场也经历了一波深幅调整,系统性风险逐步释放,纯债价值凸显,同时转股溢价率下降说明股性逐步增强,弹性也会放大。因此,伴随股市的反弹行情,可转债市场一扫阴霾,中信标普转债指数上周涨幅为2.76%,为可转债基金提供了良好的市场环境。

晨星债券型基金指数周涨幅为1.06%,好于业绩基准中国债券总指数的涨幅水平。无独有偶,利率产品和信用产品市场10月以来逐步回暖,紧缩的货币政策有所缓和应该是债券市场得以反转的一个有利因素。激进债券型基金中,博时稳定价值债券、博时信用债券、富国优化增强债券基金经过前期的调整期,业绩在上周反弹居前,单周回报率超过2%。整体来看,在股市与债市齐涨的背景下,持有可转债、企业债以及股票等资产比重较高的债券基金业绩增长潜力较大,但投资者也需要承担较高的业绩波动性。36只普通债券型基金中有10只基金上周净值涨幅超过1%,重点持有的转债品种对基金业绩贡献较大。短债基金中,嘉实超短债周涨幅为0.27%,年初以来回报率为2.74%。
 

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