加息预期浓厚 投资货币基金攻守兼备

作者:廖佳 2011-06-27
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5月CPI数据公布后,央行宣布年内第六次提高存款准备金,大中型金融机构存款准备金率创造了21.5%的历史新高,央行的这一举措再次加强了人们对于加息的猜想。面对这一货币紧缩信号,多数类型的基金也纷纷出现了不同程度的下挫,而唯有货币市场基金一枝独秀,据晨星统计, 75只货币基金今年以来的收益全部跑赢银行0.5%的活期存款利率。(数据截止6月17日)

由于货币市场基金的主要投资标的是(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券;(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据;(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券(资料引用《证券投资基金》),因而在货币市场紧缩、市场利率逐步走高的背景下,货币市场基金是最直接的受益者。与之形成鲜明对比的是受制于资金面的股市、股票型基金等的暴跌。从业绩角度来看,由于货币市场基金的剩余期限不超过一年,其年化收益率通常低于银行一年定期存款利率而高于活期存款。从这个角度来说,选择货币市场基金是弱势中极佳的“进攻式”投资方式。

而从另一方面来看,货币市场基金由于流动性强,投资期短,因而是“防守投资”的好品种。对于目前一些空仓或者仓位极低的投资者来说,由于加息的靴子尚未落下,选择现在进入股市或者投资以股票为投资标的各类基金,显然不是很安全的事情。然而把钱存活期,虽然确保了安全和流动性,收益似乎太低;存定期又将受制于流动性,在市场出现反弹时不能及时参与。而货币市场基金很好的权衡了流动性与收益之间的矛盾,是投资者在短期内规避风险的理想工具。

此外,与其他类型的基金相比,货币市场基金还具有交易费用低的特点。通常来说,基金投资的费用包括一次性费用和年度运作费用。其中一次性费用(即交易费用)由申购费(或认购费)、赎回费构成。货币市场基金的申购费、赎回费为0,投资者只需缴纳一定量的管理费即可。

那么,投资者在挑选货币基金时应该根据哪些指标进行选择呢?首先,要注意货币市场基金成立的时间。通常来说,基金成立时间越长,基金越老,则投资运作越成熟,业绩也相对来说稳定很多。其次,要注意货币基金投资组合的平均剩余期限。一般平均剩余期限越长,风险相对越大,那么当期收益也越高。最后,尽量选择规模大、产品线丰富的基金公司。一旦行情好转,可以进行基金转换,提高投资收益。不过值得投资者注意的是,市场上通常用“最近7日年化收益率”来衡量基金业绩,不过这一指标仅仅代表基金过去7天的盈利水平,数值高并不说明未来收益水平。

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