分红对投资有影响吗?

作者:陈榕 2004-10-22
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基金分红前后,持有人常常碰到的情况是:我想购买的基金正准备分红,如果采取分红再投资的方法,我应当分红前购买,还是分红后购买?

晨星分析师认为,两者没有太大的差别。基金分红是将基金资产的一部分分配给基金投资者,基金分红后,基金净值会下降,而下降部分就是分红部分(除去市场变动因素)。假设在权益登记日和分红再投资日之间市场没有波动,投资者无论是在分红前购买还是之后购买,其拥有的基金资产没有差别。这是因为,虽然分红前购买可获得分红分配并转换成基金份额,但分红后购买由于基金净值下降,一定申购金额可购买更多的基金单位。当然,现实中基金净值会由于证券市场的波动而发生变化,从而导致分红前购买和分红后购买所拥有的基金资产略有差别,但在市场波动不大的情况下,这种差别并不大。

例如,投资者投资10,000元购买基金,分红前基金净值为1.1元,申购费率为1.6%,投资者可获得(10,000-10,000×1.6%)/1.1=8945.45份基金单位。假设基金实施每10份基金单位0.25元的红利分配时,分红后基金净值下降为1.1-0.025=1.075元,投资者会获得8945.45×0.025=223.64元,即可转换成208.04份基金单位,这时投资者共有9153.49份基金单位。如果分红后购买,投资者可购买的基金单位也是(10,000-10,000×1.6%)/1.075=9153.49份。

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