债基或掀信用债投资高潮

作者:王蕊 2008-10-15
字号:TT

对于近期不断扩容的债券型基金队伍而言,寻找合适的投资品种显得尤为迫切,而今年以来蓬勃发展的信用债市场恰恰为他们新开辟了一片舞台。多位债券基金经理处发现,由于信用债较国债、央票等有更高的收益率,基金经理们普遍对之抱有浓厚兴趣,近期信用债市场的火爆就是验证。

问题1在未来几年内,债券型基金是否会掀起一个投资信用债的高潮?

--今年很多投资级信用品种发行,信用品种的扩容给债券基金带来更多的投资机会。在债市蓬勃发展,信用市场积极扩容的背景下,为机构投资者提供了挖掘信用市场的机会。未来公司债规模会不断壮大,这将有利于债券市场的发展。对于债券投资者来说,将是一个更大的平台。可以看出,越来越多的基金公司在做债券基金的产品设计时,均比较关注信用债投资,也是看好市场大发展带来的投资机遇。

问题2:信用债作为债券基金的一种投资标的,它的收益与风险该如何看待?尤其是风险.

--公司债票面利率通常高于其他的债券品种是其最吸引投资者的地方。如果投资者选择持有到期,持有到期的收益比较可观。另外,如果公司债的发行条款中附有回购机制,意味着投资者在相对较短的期限内获得更高的收益率。其风险是,与其他债券品种类似的是,信用债也同样面临利率风险,流动性风险,再投资风险,回收性风险和通货膨胀风险,但公司债的风险高于国债,与一定要有项目作为发债依据的企业债相比,风险也相对较高,主要体险在信用风险是信用债的最主要的风险。信用风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来的损失。从国外债券投资的实践来看,2007年美国的次贷危机造成全球金融机构在债券投资上损失巨大,信用风险再次成为全球金融机构的首要关注目标。在国内, 2007年底,银监会要求银行退出债券担保市场,停止对以项目债为主的企业债进行担保,对公司债券融资性项目原则上也不再进行担保,这就意味着越来越多的企业将以其自身信用来发行企业债券。因此,长远方面,国内债券市场投资在信用风险评级上面临全新的考验。以公司债为例,一旦公司财务经营出现问题无法偿付时,投资者将面临亏损。在近期参与信用债投资的债券基金招募说明书中,投资者可以仔细阅读公司如何进行信用债风险控制,而主要投资于高信用等级债券是基金经理比较一致的看法。

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
关键词阅读:
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>