商品指数基金离我们有多远?

作者:梁锐汉 2008-06-16
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商品指数基金离我们有多远?

在商品市场牛气冲天的最近几年里,商品指数基金的发展可谓一日千里,包括机构投资者和个人投资者正涌入这块投资的“新大陆”。据统计,商品指数基金六年时间内规模从不足10亿美元发展到超过1700亿美元。

麦格理银行的一份研究报告指出,近年以来全球指数基金中有300多亿美元的资产配置到商品市场,投资者对通货膨胀预期使得大宗商品的投资热度不减,相关统计显示,商品指数基金资产规模由2007年底的1400多亿美元增加到目前超过1700亿美元。

但目前,出于对大宗商品价格高企一定程度上由投机活动推动的担忧,进入商品市场的资金正受到监管机构的审查。美国商品期货交易委员会为增强农产品期货市场的监管和透明度,开始要求期货市场上的指数基金和互换交易商提供更多详细信息。

尽管受到监管机构的审查,但商品指数基金的发展势头不太可能就此逆转。主要研究机构对商品价格的看高,养老金基金等机构投资者的进入和得到更多个人投资者的认可都是商品指数基金资产继续扩大的理由。

中国作为大宗商品的净进口国,商品期货市场的波动将不可避免的影响到国内市场。从资产配置的角度看,商品指数基金的出现客观上有利于投资的分散化。而且,商品指数基金可以在一定程度上对冲通货膨胀的风险。另一方面,基于商品市场的高波动性,商品指数基金的投资风险不容轻视。

创新致胜 美国将发展风力能源ETF基金
 

虽然美国经济温和衰退的阴影仍未退却,但ETF基金领域对新投资机会的探索没有停止。根据《投资者每日财经》报道,资产管理公司PowerShares和First Trust Advisors均准备推出针对风力能源行业的ETF基金。据悉,那些为风力能源生产公司提供相关产品和服务的公司也被考虑在风力能源ETF基金投资组合内。这将是世界上第一次出现纯粹的风力能源ETF基金,美国共同基金业再一次走在了世界的前列。

上述两家资产管理公司即将发行的风力能源ETF基金分别为First Trust's ISE环球风力能源指数基金和PowerShares环球风力能源基金。前者投资组合中三分之二的公司将是单一的风力能源行业公司,后者会要求所投资公司的市值在2亿美元以上。

据报道,全球的风力发电能力估计在今后的4年内增长155%。而美国去年新增的风力发电能力占全球的30%,而2002年这一比例还不到1%。美国能源部最近的一份研究指出,到2030年美国能源需求的20%将由风力能源满足。

美国共同基金业正以其创新精神领先于全球基金业同行。美国共同基金业的创新得益于成熟的市场环境、透明而严格的监管和人才。有效的市场竞争迫使基金公司挖掘一切可能的投资机会来满足投资者的需求,但创新本身就意味着风险,但美国监管机构在对投资者利益的保护使得创新的天平得到平衡,并可以让新的投资品种在市场竞争中优胜劣汰。就美国ETF基金市场而言,最近几年ETF的发行甚至出现了“跑马圈地”的景象,一些投资范围相当狭窄的ETF基金也大量涌现。

目前美国ETF基金市场经历了前期的急速发展而出现了整合的迹象(读者有兴趣可参阅晨星网中基金研究中对美国ETF基金的介绍和分析),根据相关统计,今年以来就有16只ETF基金出现了清盘。

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