机构视点 > 正文

华为高管获保释,国内经济继续承压

作者:大摩华鑫 2018-12-18
字号:TT

基金经理论市:华为高管获保释,国内经济继续承压

上周A股整体调整,上证综指下跌0.47%,深证成指下跌1.35%,中小板指数下跌2.22%,创业板指数下跌2.28%。分板块看,家电、建筑装饰、食品饮料、房地产和公用事业等板块表现较好;医药、农林牧渔、计算机、综合和军工等板块表现相对较差。

海外方面,加拿大方面允许保释华为高管。2018年12月11日,加拿大法院作出裁决,批准华为公司首席财务官孟晚舟的保释申请。华为高管事件的背后是中美关于5G技术领域的争夺,在美国、加拿大、澳大利亚、英国、新西兰以及日韩等国,华为正在遭遇一场 5G 的狙击。

国内经济方面,宏观经济仍然面临一定的下行压力。2018年11月投资增速小幅回落至7.7%,但受去年工业利润大幅回升带动,11月制造业投资累计增速继续回升至9.5%,其中装备制造类行业增速普遍上升,是制造业投资回升的主要贡献者。11月社消零售增速8.1%,再创新低,但食品、服装、日用品零售增速全线反弹,反映“双十一”对必需消费提振效果显著,而可选消费涨跌互现,汽车、石油拖累较大。

总体上,近期的经济数据表明国内的经济增长将面临一定压力,中美贸易战出现反复的时间点超出了市场预期。预计近期科技股的走势将受到一定的压制,市场对基建加速和地产政策放松的预期将可能有所增强。值得注意到的是,临近年底,需要密切关注银行的MPA考核对流动性的冲击。

专栏:人工智能的进展和未来展望

小说电影等艺术作品往往是普通大众接触人工智能的第一载体,是人工智能概念普及的重要手段。国内大众对人工智能的认知可追溯到1996年郭达和蔡明的小品《机器人趣话》,蔡明在小品中扮演一个具备感知能力的机器人,与郭达进行了一番有趣的对话,小品播出引发了国人对机器人的热议。2001年,美国电影导演斯皮尔伯格拍摄的《人工智能》更上一层楼,该电影从赋予机器人情感这个角度审视AI未来可能带来的影响,影片大获成功并引起了对AI更广泛的关注。

随着算力(云计算)、算法(深度学习框架)和数据(移动互联网带来的数据积累)三个领域的进步,人工智能(尤其在专用细分领域)取得了长足的进步。2017年Google推出的阿法狗(AlphaGo)战胜了人类围棋冠军,这表明在围棋这一细分专用领域人工智能已完全超越人类,与专用场景对比的是,在多场景通用类领域(类似《人工智能》电影中的机器人大卫)人工智能依然还有很长的路要走。目前人工智能已在安防、教育和医疗等多个领域展现实力,随着5G网络的铺设,无人驾驶也有望成为现实,展望未来,人工智能还会在各种场景落地开花,给我们的工作、生活带来翻天覆地的变化。

站在投资角度,二级市场缺乏纯粹的人工智能标的,出于利润考虑,上市公司更多聚焦于能够带来现金流的专用人工智能,比如安防、医疗和教育。相比应用场景类人工智能,市场更愿给通用类人工智能更高估值,近年来一级市场人工智能标的估值水涨船高,商汤科技、格灵深瞳等公司多轮融资屡创新高。近期,国家有意推出科创板,这对人工智能产业来说是一大喜讯,预计随着科创板的推出,会有一批优秀的人工智能标的上市,市场缺乏通用类人工智能投资标的情况将会改善。(本文作者:摩根士丹利华鑫基金研究管理部 雷志勇)

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
关键词阅读:
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>