晨星开放式基金业绩月报(2017年3月)

作者:姚佳霖 2017-04-10
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阳春三月,草长莺飞。一方面,银行季末MPA考核,叠加央行响应美联储加息进行相关利率上调,共同收紧了资金流动性,对股市造成一定的利空影响;另一方面,两会召开带来的预期市场热点,同时外围市场港股和美股的上涨又起到一定的联动作用。因此,多空交织下A股在3月份整体上最终呈现震荡下行走势。其中,大盘展现出较好的抗跌性,本月沪深300和中证100指数分别录得0.09%和0.3%的收益率,而代表中小盘股票的中证200和500指数则分别出现0.23%和0.76%的下跌。

行业方面,本月28个申万一级行业指数出现了明显的分化,仅少数行业指数在本月成功实现上涨,其中家用电器、食品饮料和电子行业分别以5.18%、4.13%和3.23%的涨幅排名前三甲。不过,多数行业指数则出现了不同程度的下跌,其中钢铁在前期出现两月连涨后,或因投资者止盈而回调,在本月出现了较大亏损,以4.6%的跌幅垫底。另外、传媒和商业贸易也分别录得了4.39%和3.98%的跌幅。

债市方面,尽管美联储在本月如期加息,央行随即上调相关利率,加之银行季末MPA考核,均产生一定的资金面收紧进而利空债市的作用。不过,由于美联储加息幅度和相关政策较预期宽松,加息利空出尽,债市在本月反而录得一定涨幅。因此,本月债市表现较好,中证国债、金融债和企业债分别录得0.02%、0.16%和0.02%的涨幅。整体而言,中证全债在本月最终上涨了0.06%。

本月,开放式基金再次出现全类型普涨,但涨幅环比收窄。其中,尽管基础股票市场的整体表现不尽人意,本月股票型基金成功实现逆势上涨,股票型基金指数最终录得0.72%的涨幅,配置了一定股票资产的配置型基金则以0.63%的幅度尾随其后。而受到基础债券市场本月的上涨表现推动,债券型基金亦录得0.05%的涨幅。最终,开放式基金指数在本月上涨0.49%,表现差强人意。

本月,纳入统计的713只股票型基金平均上涨0.23%,共计380只基金获得正收益,占比53.3%。其中,上投摩根大盘蓝筹股票以10.77%的月度收益稳居分类第一。基金今年以来业绩表现出色,获得16.19%的较高回报,远超同类平均。基金在过往3年的风格表现出较多的大盘成长性,基金在15年整体偏成长的行情中基金取得了相对较好的业绩,在16年整体偏价值的行情中基金的表现则落后于同类平均。不过,基金中期业绩波动较大,其3年业绩标准差和风险系数均相对较高,需要引起投资者的注意。另外,国泰金鑫股票和上投摩根核心成长则分别以8.9%和8.69%的收益率排名第二、第三的位置。

本月纳入统计的621只激进配置型基金平均上涨1.2%,共计423只基金实现正收益,占比68.12%。其中,申万菱信新经济混合以8.7%的月度回报,顺利成为分类中表现最好的产品。同时,基金今年以来的收益亦是相当可观。不过,从更长远的时期来看,现任基金经理任期仅两年不到,自2015年6月挂名以来,基金近两年收益相对较弱。因此,建议投资者仍需观察该基金后续业绩是否能够经受得住更长时间的考验。另外,富国高新技术产业混合和中海分红增利混合则分别以8.65%和8.48%的回报紧跟其后。

灵活配置型基金方面,分类中1252只产品平均录得0.5%的月度收益,共计934只基金获得正收益,占比74.6%。其中,除去部分基金疑遭巨额赎回导致净值大幅上涨以外,中海混改红利主题精选灵活配置混合7.88%的收益率成为分类中表现最好的产品。鹏华品牌传承混合和大成趋势回报灵活配置混合则分别以6.54%和6.26%的收益率排名第二和第三的位置。标准混合型基金中,纳入统计的76只基金在本月平均收获1.29%,共计54只基金收获正回报,占比71.05%。其中,上投摩根双息平衡混合A顺利以6.07%的收益拔得头筹。保守混合型基金方面,本月纳入统计的114只基金平均录得0.33%的单月收益,共计91只基金取得正收益,占比79.82%。其中,易方达安盈回报混合以2.5%的收益率稳居分类首位。

偏债基金中,激进债券型基金方面,本月纳入统计的396只基金平均下跌0.02%,共计245只基金实现正回报,占比61.87%。其中,景顺长城四季金利债券的C、A份额分别获得1.17%和1.16%的单月收益,占据分类的冠亚军位置。易方达丰和债券则以0.99%的收益率,成为分类季军。普通债券型基金方面,纳入统计的242只基金平均微幅上涨0.03%,共计162只基金实现正收益,占比66.94%。其中,银华信用季季红债券A以0.88%的涨幅成为本月分类中表现最好的产品。该基金为一级债基,以信用债为投资重点,流程清晰,风格稳健。基金经理邹维娜女士拥有较为丰富的从业和投资经验,负责宏观方面的研究,同时配备了助理吴文明先生协助把握交易性机会,两位投资人员优势互补,合作顺畅。基金过往3个自然年度及今年以来收益均为正收益,绝对收益特征明显,同时风险控制出色,其最近3年业绩标准差和最大回撤均低于同类平均水平。不过,由于基金规模变动较为频繁,加之基金在转债方面的配置较为保守,致使其长期业绩相对同类较弱。纯债基金分类中,纳入统计的477只基金平均上涨0.17%,共计416只基金取得正收益,占比87.21%。其中,除去疑遭大额赎回导致净值大幅上涨的嘉实稳丰纯债债券外,融通通优债券最终以1.99%的月度收益夺冠。最后,短债基金方面,纳入统计的93只基金平均收获0.3%,分类中全部基金均成功实现正收益。其中,光大保德信添天盈理财债券B以0.4%的收益险胜一筹,成为该分类中的本月最佳。

保本基金方面,本月录得数据的180只基金平均录得0.15%的月度收益,共计145只基金录得正收益,占比80.56%。其中,国泰保本混合以1.8%的收益率远超同类基金,成为分类中回报最为丰厚的产品。本月,央行响应美联储加息上调相关利率,加之银行季末MPA考核,资金面收紧利好货币市场基金。本月纳入统计的563只货币型产品平均盈利0.31%,且分类中全部基金实现正收益。其中,除去银华交易型货币B份额疑因遭巨额赎回导致净值飙升外,嘉合货币B最终以0.4%的月度业绩,成为本月表现最好的货币型基金。

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