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市场震荡加大,关注蓝筹轮动的持续性

作者:钜阵资本 2016-11-28
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全球市场

近一周外围股市整体表现仍然强势,其中日本市场上涨2.3%,连续两周领涨。A股市场重新回到沪强深弱的格局,本周上证指数上涨2.16%,大幅领先于深圳市场。外汇市场方面,美国加息预期进一步升温,近一周美元指数上涨0.15%,而在、离岸人民币汇率分别对美元贬值0.54%和0.51%。国际大宗商品方面,本周延续反弹,CRB商品指数近一周上涨2.48%,其中原油上涨4.06%,黄金受美元走强影响下跌2.55%。国内商品期货方面,本周重新转强,涨幅超过10%的品种有6个,其中上周跌幅较大铁矿石、螺纹钢止跌回升,分别上涨18.5%和15%。

市场估值与流动性

截至11月24日,上海市场平均市盈率为16.3倍,深圳主板27.5倍,中小板53.4倍,创业板80.5倍。10年期国债利率为2.8502%,较上周四下降0.0553个百分点,结束连续4周出现回升的态势。

大事回顾

私募基金认缴规模首次超越公募基金。在岸人民币兑美元破6.9关口,创8年新低。美联储11月会议纪要”鹰味”十足。11 月以来,发改委官方网站披露了 8 个铁路公路项目的批复公告,总投资额达 2681 亿元。 中央农村工作会议召开在即,一号文件聚焦农业改革。

行业与主题热点

尽管本周市场震荡加大,但个股仍然非常活跃,特别是三钢闽光、吉林敖东等妖股的出现,使得昨日涨停概念大涨23%。除此之外,保险、广东国资、PPP、丝绸之路等蓝筹相关的板块,也有较好的表现。

策略点评

在资产荒和政策刺激的大背景下,蓝筹股成为今年行情的主心骨,市场风格主要在金融、地产、基建以及中上游周期类的采掘、有色、机械、钢铁等板块之间轮动。而近期一些不确定性因素在增加,例如美国12月大概率加息的临近、意大利公投以及市场逐步接近股灾前的套牢区等,这使得指数的震荡有所加大。但蓝筹上涨的逻辑仍在,也使得市场难以大幅下跌。因此,未来重点继续关注金融、地产、基建以及中上游周期类等蓝筹板块之间轮动的持续性,以此作为判断市场的风向标。

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