封闭式基金:机构归来

作者:庞子龙 2009-09-07
字号:TT

老封闭式基金发展的时期,也是我国基金业发展初期,受制于基金数量和规模的限制,老封闭式基金一直以来都是机构重仓的基金品种,而因封闭式基金高折价率、强制分红的特性,特别适合保险等机构持有。封闭式基金的机构持有比例一直都是考量封闭式基金投资价值的重要因素。

在07年底,封闭式基金的机构持有比例创04年以来的新高,高达平均63.26%的水平,07年12月份,封闭式基金的价格不断创出新高,持仓水平和价格走势相互印证,持仓信心来源于高比例分红的预期。

随后的08年中期,封闭式基金的机构平均持有比例大幅下降至49.91%,08年底,又进一步下降至45.53%,为04年以来最低水平。从折价率来看,08年分红潮过后,平均折价率是持续扩大的,最终到达12月份28%的高水平。

根据2009年的中报的数据汇总,封闭式基金的机构平均持有比例大幅上升至53.29%,详情如下:

封闭式基金机构持有比例汇总表(单位:%)

代码

名称

2009

2008

中报

年报

中报

老封闭式基金

500009

华安安顺

56.33

55.31

57.89

500003

华安安信

57.74

37.45

49.09

184721

嘉实丰和

44.03

32.09

40.58

184699

长盛同盛

47.50

29.66

41.79

184690

长盛同益

63.54

50.45

56.38

500005

富国汉盛

64.45

57.04

56.15

500015

富国汉兴

54.46

42.46

39.63

184728

宝盈鸿阳

31.44

27.51

40.02

184703

国泰金盛

75.56

67.02

65.82

500011

国泰金鑫

46.25

35.83

44.54

500001

国泰金泰

56.20

36.15

30.82

184701

大成景福

52.64

45.68

51.10

184691

大成景宏

68.84

52.94

61.66

184722

长城久嘉

41.48

27.45

35.71

184688

南方开元

36.13

25.31

32.92

500056

易方达科瑞

65.03

57.48

58.57

184693

鹏华普丰

57.25

49.80

59.57

184689

鹏华普惠

58.78

56.34

59.51

500002

嘉实泰和

35.32

23.96

28.98

184698

南方天元

43.24

40.68

50.67

500038

融通通乾

46.94

42.86

51.63

500018

华夏兴和

64.96

58.19

65.53

500008

华夏兴华

49.28

47.09

52.38

500058

银河银丰

42.86

28.63

24.36

184692

博时裕隆

48.92

46.47

44.37

500006

博时裕阳

54.32

58.57

58.29

184705

博时裕泽

75.44

64.23

60.41

平均

 

53.29

44.32

48.83

创新型封闭式基金

150001

瑞福进取

11.27

4.44

-- 

150002

大成优选

16.56

5.07

3.78

150003

建信优势

11.00

16.08

12.62

平均

 

14.85

8.53

8.68

其他

161010

富国天丰

66.77

71.68

--

数据来源:Morningstar晨星

从上表可知,无论老封闭式基金还是创新型封闭式基金,机构持有比例都显著上升。

对于老封闭式基金,原来被机构大幅减持的品种,此次也被增持地更多些。

瑞福进取被增持,与预期收益条件下杠杆倍数隐含的短期投资价值密不可分;而建信优势最大的问题,可能在于业绩的持续不理想。

富国天丰此次被机构减持,可能是考虑到前期企业债市场估值略有偏高。同庆A的出现也给富国天丰等债券型基金更大的业绩压力。

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