即将分红的封闭式基金为何受追捧

作者:王蕊 2007-07-12
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什么是分红?用一句最通俗的话去解释就是,“羊毛出在羊身上”,基金分红实质上把基金收益的一部分提前以现金方式派发给持有人。

比如,在股权登记日以1.2元购买了1000份某基金,花去1200元,如果每份基金份额分红0.2元,那么分红之后现金账户中就会多出0.2×1000=200元。相应的,基金单位净值也就变成1.2-0.2=1元,基金资产变成了1000元,但总资产仍然是1200元。所以,基金分红并不是什么额外收益。

那么现在市场上,一些即将分红的封闭式基金为何会受到投资人的追捧,又是否值得投资者追捧呢?

即将分红的封闭式基金受到投资者的追捧有三点原因:第一,封闭式基金不能通过赎回来获取现金收益。购买封闭式基金的投资者获利的渠道包括二级市场赚取资本利得和现金分红。然而,历史上国内封闭式基金净值长期徘徊在面值以下,老持有人还要面临基金长期高折价率的尴尬。因此,在丧失流动性、长期收益无法得到保障的时候,现金分红满足了部分投资者落袋为安的需求。第二,目前,多家基金公司已经将旗下封闭式基金的分红方式由“每年分配一次”改为“每年度至少分配一次”,基金修改分红契约、增加年度分配次数提高了投资者的分红预期。按照目前封闭式基金的收益分配原则,如基金收益分配后单位净值不能低于面值;基金当年收益应当弥补上一年度亏损后,才可以进行当年收益分配等。因此,在牛市行情中,封闭式基金都取得了良好的业绩回报,如果增加换手将收益兑现给投资者,分红也将十分可观。第三,封闭式基金分红理论上可以扩大基金的折价率,这无疑提高了绩优封闭式基金的吸引力。不容忽视的是,封闭式基金分红后可能会出现填权迹象,这是投资者热情追捧的结果。

投资者追捧即将分红的封闭式基金仍然需要谨慎,是否值得投资者追捧要看投资后是否有资产增值,这取决于分红后基金价格的走势,是继续走高还是持续走低。如果持续走低,投资者将会面临亏损。此时,业绩优良的封闭式基金后市会有更好的表现。

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