投资问答:详细分析交银精选和交银先锋

作者:王蕊 2009-07-15
字号:TT

投资者1:友邦盛世中国基金表现落后是什么原因?

截至2009710日,友邦华泰盛世中国年初以来净值上涨55.83%,在220只股票型基金中排名第144,在主动管理型基金中表现中等,最近一周以及最近一月都有落后于同类平均水平的迹象出现。整体来看,年初以来基金涨幅相对温和的主要原因是增持仓位的速度比较慢,表示基金经理对市场的看法还是比较谨慎,对这轮由流动性始发的行情准备不够充分。行业方面,周期性行业的配置比重不够高,组合中之前也布局了较多的防御性行业。该基金一季度末期的仓位是63.37%,这个仓位水平是低于股票型基金的平均水平。从最近一月以及三月的表现来看,基金经理在仓位上仍然是比较谨慎的。当然,如果看上周的表现,该基金是小幅下跌的,从上周表现落后的几个板块-银行、房地产来看,可以推测该基金在这两个板块上的配置可能相对较重,这可能是拖累基金业绩的原因之一。

如何关注基金的短期业绩?我们认为由于A股的行业轮动特征比较明显,基金短期业绩的波动也是不能回避的,短期业绩的落后或是排名靠后不一定是基金的基本面发生变化。我们希望看的是基金经理稳定,在牛市、熊市亦或是不同风格的市场环境下能够保持在同类的中上等水平,这样长期下来基金的业绩自然会表现良好。

投资者2:您好,请帮我详细分析下交银精选交银先锋

今年以来,交银旗下的股票型基金整体表现靠前,从成立时间较早的基金来看,交银稳健表现最好,其次是交银成长交银精选等。这些基金年初以来的业绩表现都位于同类的前四分之一。整体来看,交银旗下的基金今年在操作上体现了一致性,基于“自上而下”的投资管理方式,较为准确地判断出宏观经济的拐点,提早布局股票仓位,并且旗下基金重仓的金融、地产、煤炭板块对业绩贡献较大。

就单只基金而言,交银精选交银先锋都是股票型基金,适合于风险承受能力较强的投资者。其中,交银精选的成立时间较早,历史业绩表现稳健,6月晨星两年和三年评级均为四星,说明基金经理历史的风险调整后收益比较好。风险评价方面,这只基金过去两年的业绩波幅和下跌风险评价都是低,投资者最为关心的下跌风险(即亏损)在同类基金中也是评价为低,说明基金经理控制组合下跌风险的能力比较好。这只基金的基金经理是李立先生,2007425日开始管理该基金,2006年加入交银施罗德基金管理公司,担任过行业研究员和基金经理助理,研究和投资的经验较为丰富的。另外,交银先锋成立时间较晚,为2009410日。基金经理史伟先生,之前管理过华宝兴业动力组合基金。从成立时间相近的基金业绩来观察,这只基金的业绩也是比较领先的,但和旗下一些老基金,如交银稳健、交银精选的行业配置还是呈现出差异。这也说明在团队决策的背景下,基金经理的个人风格也会得到较好的发挥。

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
关键词阅读:
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>